Причины возникновения и сущность банковских рисков
Содержание
ГЛАВА I. Экономическое содержание банковских рисков
1.1. Причины возникновения и сущность банковских рисков
1.2. Характеристика основных банковских рисков
ГЛАВА II. Методы управления банковскими рисками
2.1. Проблемы управление валютным риском
2.2. Основные методы управления процентным риском
2.3. Управление кредитным риском: анализ и оценка
ГЛАВА III. Развитие деятельности банков по управлению и
минимизации банковских рисков
Чтобы преуспеть в той или иной области деятельности , для которой характерен повышенный риск , банкам следует развивать особые механизмы принятия решений . Они должны позволять оценить , какие риски и в каком объеме может принять на себя банк ; определить , оправдывает ли ожидаемая доходность соответствующий риск ? На основе этого должны быть раз-работаны и претворены в жизнь мероприятия , которые позволяют снизить влияние факторов риска. Методом реализации данной задачи является раз-работка систем управления риском , которые позволяют руководству банка выявить , локализовать , измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его влияние.
Банковская деятельность по своей природе предполагает возникновение системы рисков, виды которых увеличиваются по мере усложнения банковских продуктов .
Актуальность данной темы подтверждается тем, что риски – это основа банковского дела . Банки имеют успех только тогда , когда принимаемые риски разумны, контролируются и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции. Активы банка, в основном кредиты , должны быть достаточно ликвидны для того, чтобы покрыть любой отток средств , расходы и убытки при этом обеспечить приемлемый размер прибыли. Дос-тижение этих целей лежит в основе политики банка по принятию рисков и управлению ими.
Управление рисками в банках- сложная проблема, это многоступенчатый процесс идентификации, оценки ( измерения ) и контроля за рисками. Управление рисками при осуществлении коммерческих операций банков приобретает все большее значение .
Цель данной работы - праонализировать причины возникновения и сущ-ность банковских рисков, а также рассмотреть методы управления банковскими рисками.
Исходя из данной цели нами были поставлены следующие задачи :
- выявить причины возникновения банковских рисков, определить их сущность;
- охарактеризовать основные банковские риски ;
- определить методы управления банковскими рисками ;
- наметить пути развития банковской деятельности по управлению и минимизации рисков .
Объектом исследований явилась деятельность АО " Народный Банк Казахстана " .
Предметом исследования явилась деятельность банка по управлению банковскими рисками.
При подготовке дипломной работы мною были использованы работы известных российский и казахстанских экономистов : Лаврушина И.О., Жу-кова Е.Ф., Стояновой Е.С., Сейткасимова Г.С., Кулмагамбетова А.Р. и др, финансово- экономические журналы и газеты , инструкции Национального Банка Республики Казахстан , Постановления Правления АО " Народный Банк Казахстана", статистические данные по АО " Народный Банк Казахстана " .
1.1 П р и ч и н ы в о з н и к н о в е н и я и с у щ н о с т ь
б а н к о в с к и х р и ск о в
Риск в банковской практике – это опасность ( возможность ) потерь банка при наступлении определенных событий.
Под риском следует понимать вероятность, а точнее угрозу потери банком части своих ресурсов , недополучение доходов или произведение расходов в результате осуществления определенных финансовых операций .
Риск это также ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов , как потеря прибыли и возникновения убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам , сокращение ресурсной базы, осуществление выплат по внебалансовым операциям и т.д. Но в то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль.
Сегодня основная часть анализа и оценки риска основана на теории вероятности того, что какое-то будущее событие произойдет. Она находит применение повсюду в области науки и бизнеса, включая банковское дело и финансы. Риску подвержены практически все виды банковских операций.
Существуют общие причины возникновения банковских рисков и тен-денции изменения их уровня . Вместе с тем , анализируя риски коммерческих банков Казахстана на современном этапе, надо учитывать :
- кризисное состояние экономики переходного периода , которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций , но и прекращением ряда хозяйственных связей ;
- неустойчивость политического положения;
- незавершенность формирования банковской системы;
- отсутствие и несовершенство некоторых основных законодательных актов , несоответствие между правовой базой и реально существующей си-туацией .
В настоящее время в Республике Казахстан происходит процесс экономических преобразований во всех сферах деятельности . Естественно , что проблема риска является одной из ключевой концепций в финансовой и производственной деятельности каждой единицы. Риск является сложной, неразрешимой, перманентной и неизбежной частью нашей жизни. Вынуж-денные признать наличие риска , к которому мы подвержены в результате наших действий . Также мы хотим иметь возможность наиболее рискованной альтернативы. Или мы хотим соотнести риск какого-либо события или рискованность предприятия с возможными выгодами , т.е. мы хотим выбрать оптимальное соотношение риска и выгоды какого-либо предприятия.
Все банки в условиях такой нестабильности вынуждены учитывать всевозможные последствия от действий своих конкурентов , а также предвидеть вероятные изменения законодательства. Именно такая неопределенность и повышенный уровень риска – это плата за полученную экономическую свободу. Риск присутствует в любой банковской операции.
Следовательно , для банковской деятельности важным является не из-бежание риска вообще , что нереально , а предвидение и снижение его до минимального уровня.
Существует множество различных классификаций рисков, связанных с банковской деятельностью, выделяющих отдельные наиболее важные в определенные периоды развития банков риски.
Наиболее интересные и чаще встречаемые в банковской деятельности представлены ниже.
1.2 Х а р а к т е р и с т и к а о с н о в н ы х б а н к о в с к и х
р и с к о в
Основными банковскими рисками являются : валютные , процентные и кредитные риски.
Валютные риски являются часть коммерческих рисков, которым под-вержены участники международных экономических отношений.
Валютный риск - это риск потерь при покупке-продаже иностранной ва-люты по разным курсам.
Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.
При этом изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например : в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д. Ключевым фактором характеризующим любую валюту является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте сложный многофакторный критерий состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому режиму степени открытости страны, либерализации экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макро-экономических показателей и веры инвесторов в стабильность развития страны в будущем.
Однако, на самом деле, данное утверждение относится только к определенному типу режима валютного курса, а именно к свободно - плавающему курсу. На сегодняшний день в мировой практике существует несколько типов режимов валютных курсов в зависимости от специфики каждой конкретной страны.
С известной долей условности тип валютной системы можно условно определить по некоторым характеристикам :
1) Тип страны с закрытым рынком имеет следующие характеристики : тенденцию к закрытости экономики и экономической информации, жесткие ограничения для инвесторов и экспортно-импортных операций, преимущественно государственную форму экономики, директивную форму определения режима валютного курса. Курс валюты такой страны непредсказуем, инвесторы и импортеры обычно стремятся избегать сделок в такой валюте, реальные расчеты по товарообороту производятся в валюте третьих стран. Рынок подобных валют обычно очень узок (или вообще не существует). Макроэкономические показатели напрямую не влияют на курс таких валют на мировом рынке.
2) Страны с приоритетом фиксированного курса при значительном экономическом потенциале. Обычно курсы валют таких стран жестко фиксированы по отношению к «авторитетной» валюте и является подходящими для осуществления экспортно-импортных операций и инвестиций. Макроэкономические показатели обычно не влияют или очень слабо влияют на курс национальной валюты таких стран.
3) Существует также очень многочисленный круг стран со сравнительно свободной но не стабильной экономикой, курс валют таких стран трудно прогнозируем и может зависеть от случайных факторов: политической нестабильности, непредсказуемой экономической политики правительства, международной неконкурентноспособности, сырьевой направленностью экономики, инфляционное финансирование дефицита госбюджета, недостаточности уровня валютных резервов в том числе и от макроэкономических показателей. Инвестирование в подобную валюту обычно рискованное мероприятие и импортеры склонны использовать валюту третьих стран в расчетах по товарообороту с такими странами. Макроэкономические показатели в таких странах влияют на курс национальной валюты, однако могут и искусственно сдерживаться правительством по политическим мотивам.
4) Страны со стабильной экономикой, придерживающийся приоритета свободного плавания национальной валюты. Важнейшая характеристика таких стран: развитая рыночная экономика, экономическое благополучие, предсказуемая политика правительства, жесткий контроль денежной массы, процентных ставок и инфляции в стране. Декларированная свобода плавания такой валюты, однако, в некоторых случаях связана с грязными методами регулирования курса - с интервенциями, межгосударственными правительственными договорами совместного плавания курсов, политическим давлением .
Инвестиции в данные валюты менее рискованны, экспортно-импортные операции обычно совершаются с использованием именно этих валют. Курс валют чутко реагирует на изменение макроэкономических показателей экономик в таких странах.
Макроэкономические и политические факторы обычно очень гибко реагируют только на 3-й и 4-й тип валюты. При этом могут прослеживаться много закономерностей, которые влияют на курс в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Например, в долгосрочной перспективе обычно при анализе движения валютных курсов учитывают такие факторы как, уровень ВВП, темпы инфляции, состояние платежного и торгового баланса, уровень безработицы, уровень государственного долга, экономические перспективы развития, уровень политической и социальной стабильности и т.д.
Вместе с тем, из всех факторов, влияющих на курс в долгосрочной перспективе, экономистами выделяется два основных.
Первый из них темп инфляции, наблюдаемой закономерностью которого является то, что в стране с более высокими темпами инфляции понижается курс национальной валюты по отношению к валютам стран с более низким темпом инфляции. Так курсы валют стран с высокими темпами инфляции, таких как, например, Великобритания, Италия, Франция, США и Канада - понижались, в то время как курсы валют стран с низкими темпами инфляции - такие как, например, Япония, Бельгия, Нидерланды, ФРГ и Швейцария - повышались. Такова долгосрочная тенденция в динамике курсов и цен на временном интервале порядка двух десятков лет.
Резкие колебания курсов валют могут быть связаны причинами, как экономическими и политическими, так и чисто спекулятивными. Рынок чутко реагирует на все изменения экономических показателей, прогнозы экспертов, политические кризисы и политические слухи, используя малейший повод для начала спекулятивной игры, сулящей хороший доход спекулянтам.
Кроме того, необходимо сказать, что не только страны, где собственно происходят изменения, подвержены риску трудно прогнозируемых колебаний их валют, но это также относится к странам, соседствующим с кризисными странами, или имеющих с ними значительные экономические или политиче-ские связи.
Валютный рынок всегда характеризуется своей неустойчивостью и непредсказуемостью. Это объясняется необычайно быстрой реакцией участников валютного рынка на политические и экономические изменения в мире, а также в значительной мере может быть связано со спекуляциями.
Валютный риск - это риск потерь, обусловленный неблагоприятным изменением курсов иностранных валют в ходе осуществления сделок по их купле-продаже. Он возникает только при наличии открытой позиции. Валютные операции обычно подразделяют на «кассовые» и «срочные». Рынок кассовых сделок требует оплаты в течении двух рабочих дней со дня заключения контракта, поэтому невыполнение обязательств менее вероятно. К таким сделкам относятся: сделка СВОП, овернайт. К срочным сделкам относятся : форвард, СВОП, фьючерсы, опционы.
Риск неуплаты по срочным валютным сделкам зависит от кредитоспособности инвестора и срока контракта. Чем выше этот срок, тем выше вероятность изменения курса и неуплаты.
Срочные инструменты применяются клиентами банка, как основные ме-тоды страхования (хеджирования) их валютных (или финансовых ) рисков. Банки вынуждены применять эти инструменты, как услуги клиентам. В то же время риск срочных операций достаточно серьезен и банк, в свою очередь, вынужден сам страховать заключенные с клиентом срочные сделки.
К срочным видам сделок относят форвардные операции; СВОП; опционы; фьючерсы.
1) Форвард.
Форвардной сделкой называется такая сделка при которой курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем .
Характеристики:
• обмен валютами (расчет) произойдет не раньше чем через 2 рабочих дня после заключения контракта,
• будущий валютный курс так же фиксируется при заключении сделки,
• срок платежа фиксируется в контракте
• не встает вопрос о ликвидности до наступления срока платежа .
Если имеется реальная возможность возникновения валютного риска в будущем, он покрывается форвардной сделкой.
Банк открывает форвардную позицию в случае, если клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, т.е. с обменом валют на будущую зафиксированную дату, а также, если сам банк продает или покупает иностранную валюту по форварду в целях извлечения прибыли. Однако здесь присутствует риск изменения цен, который может привести к убыткам банка.
2) СВОП .
Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени. Представляет собой комбинацию кассовой операции - СПОТ и срочной - форвард. Обе сделки заключаются в одно и тоже время с одним и тем же партнером.
СВОП используется как средство исключения риска процентных ставок, а также, как средство исключения риска колебания валютных курсов .
3) Опционные операции .
Опцион - это соглашение между покупателем и продавцом, которое представляет покупателю право ( но не обязательство ) покупать валюту у продавца опциона или же продавать ее .
Опцион является одним из вариантов полного покрытия валютных рисков. Его можно использовать как страховку, используя при неблагоприятных движениях курса. По сравнению с форвардом, опцион дает лучшую защиту от возможных рисков, потому что покупатель опциона оставляет за собой право выбора осуществления или неосуществления сделки.
4) Фьючерсы.
Фьючерсные контракты заключаются на специальных биржах и, в отличие от форвардного контракта, фьючерс не предусматривает реальную покупку/продажу валюты. Позиция по фьючерсу ликвидируется с помощью встречных контрактов. Риск по фьючерсам минимизируется за счет воз-можности покрыть обязательство по первому фьючерсному контракту путем осуществления встречной обратной сделки.
Сущность основных методов спотового и срочного страхования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс кото-рой изменяется в противоположном направлении.
В широком плане кредитный риск означает возможность финансовых потерь вследствие невыполнения обязательств контрагентами в первую очередь заемщиками . Кредитный риск возникает как по балансовым , так и по забалансовым обязательствам контрагентов. Кредитный риск может оз-начать нарушение не только формальных , но и неформальных обязательств партнером, заемщиком или эмитентом. Он может привести и к реальным , и к чисто номинальным потерям.
Важным составляющим кредитного риска являются отраслевой риск, который связана с неопределенностью в отношениях перспектив развития отрасли заемщика , и риск страны – местопребывания заемщика. Последний имеет место при кредитовании иностранных заемщиков и обусловлен действием фактора риска , относящегося к стране , в которой находится заем-щик.
Кредитный риск присутствует в явном виде при кредитовании , формирования портфеля ценных бумаг, межбанковских операциях, валютных операциях, работе с гарантиями и поручительствами , производными ценными бумагами и в дилерской деятельности.
Кредитный риск можно рассматривать как один из самых крупных рисков, присущих банковской деятельности. Невысокие темпы прироста объемов и рентабельности кредитования вынуждают банки систематически и планомерно разрабатывать и совершенствовать методологию управления кредитными рисками и создавать организационные структуры для ее реализации в повседневной банковской практике.
Кредитный риск зависит от воздействия множества факторов , которые необходимо учитывать при его оценке и прогнозировании :
- макроэкономические факторы
- факторы , связанные с предприятиями – заемщиками
- факторы , связанные с банком.
Дадим их краткое описание :
Макроэкономические факторы :
1) Кризисное состояние экономики , общий спад производства , сокра-щение выпуска и реализации продукции в силу общеэкономических предпосылок в стране;
2) Вероятность возникновения для банка экономических трудностей в силу экономических проблем на территории , где он функционирует;
3) В результате инфляции возникает обесценивание сумм, уплачиваемых заемщиком при погашении основного долга , активы утрачивают реальную первоначальную стоимость ;
4) Кризис неплатежей, замена безналичных расчетов оплатой налично-стью или бартерными сделками , в результате которых выручка от реализации не поступает на расчетный счет предприятия ;
5) Несовершенство или отсутствие законодательной базы , неудовлетворительное правовое регулирование хозяйственных взаимоотношений и имущественной ответственности сторон кредитной сделки , банковской деятельности в целом , резкие изменения в нормативной базе , отсутствие у руководителей достаточного опыта свободного предпринимательства ;
6) Незавершенность формирования банковской системы , ее подверженность системным рискам и возникновению ситуаций задержки межбанковских расчетов ;
7) Отсутствие согласованной государственной политики и поддержки развития отраслей реального сектора экономики , резкое уменьшение всех видов инвестиций ;
8) Отсутствие в стране развитой системы страхования , в том числе и системы страхования рисков стихийных бедствий , кредитных рисков , высокая стоимость страховых услуг;
9) Проблемы получения достоверной информации . Отсутствуют специализированные организации в области сбора , оценки и поставки информации для потенциальных ее покупателей ( в том числе и банков ) , не развит информационный обмен между банками о финансовом состоянии клиентов , факторах неплатежеспособности , объемах заложенного имуществ;
10) Сокращение реальных доходов и платежеспособного спроса, низкая степень деловой активности.
Факторы , связанные с предприятиями – заемщиками :
1) Неопределенность юридического статуса предприятия – заемщика, отсутствие лицензирования и патентования деятельности или истечение срока их действия , что приводит к неправоспособности и недееспособности субъекта сделки и признанию его деятельности на рынке незаконной ;
2) Слабое финансовое состояние предприятия – заемщика , его низкая платежеспособность и финансовая устойчивость , потеря собственного капитала вследствие убыточности , неспособность рассчитываться по взятым ранее обязательствам , неустойчивость денежных потоков , превышение оттока денежных средств над их притоком;
3) Значительная физическая и моральная изношенность основных производственных фондов , устаревшие технологии ., что создает вероятность остановки производства в результате отказов оборудования , аварий , производственного брака ;
4) Отсутствие у предприятия – заемщика прав собственности на имуще-ство , в том числе и передаваемое в залог;
5) Низкая конкурентоспособность выпускаемой продукции , наличие на рынке товаров- аналогов , что предопределяет трудности с ее продажей ; слабая коммерческая работа , отсутствие собственной сбытовой сети и устойчивых каналов сбыта;
6) Неудовлетворительная организация труда , социальные проблемы в коллективе , накопленная задолженность по заработной плате , высокая текучесть кадров , что создает вероятность остановки производства по причине забастовок и увольнений ;
7) Искажение данных учета и отчетности , недостоверность сведений предлагаемой для анализа и оценки отчетности , наличие на балансе реальных ликвидных оборотных средств ;
8) Отсутствие заинтересованности руководства предприятия в развитии производства , отсутствие необходимой управленческой квалификации у первых лиц предприятия – заемщика ;
9) Возможность злоупотребления со стороны управляющих предпри-ятием;
10) Слабые финансовый анализ и планирование , недостаточное экономическое обоснование кредитуемого мероприятия ;
11) Недостаток платежеспособных покупателей продукции , неэффективная работа с дебиторами по возврату задолженности ;
Факторы , связанные с банком :
1) Недостаточная внутренняя инструктивная база:
- отсутствуют в письменном виде точные стандарты и методическое обеспечение кредитования,
- инструкции ,
- регламенты по проведению кредитной операции ,
- кредитная документация ,
- нормативно- методическое обеспечение проведения анализа финансового состояния предприятия , инвестиционных проектов развития производства ,
- качественной оценки бизнес- планов ,
- отсутствует четко сформулированная кредитная политика ;
2) Не проводится тщательная оценка кредитоспособности заемщика:
- занижаются требования к уровню платежеспособности и надежности заемщика
- не достаточна, либо недостоверна информация о заемщике, отсутствует его кредитная история ;
- отсутствует контроль за использованием полученных кредитов , что не позволяет разработать превентивные меры для избежания ситуации непогашения кредита и процентов ;
- отсутствует реальное обеспечение по кредиту или в качестве залога при-няты ценности , труднореализуемые на рынке ;
- завышена стоимость залога , отсутствует фактическая проверка его на-личия , состояния , правоспособности заемщика ;
3) Недостаточная правовая подготовленность сотрудников банка , в результате чего не выполняются нормы гражданского законодательства по оформлению кредитного договора , договора залога и прочих кредитных документов ;
4) Злоупотребление должностными лицами банка служебным положе-нием:
- в результате концентрации чрезмерных полномочий одного лица при принятии решения о кредитовании ,
- выдача " дружеских " , необоснованных кредитов,
- утаивание реальных сведений о рисках и потерях;
- ошибочность управленческих решений ;
- несовершенство организационной структуры управления кредитованием ;
5) Слабое управление кредитным портфелем :
- выдача кредитов в большом объеме единоличным или взаимосвязанным заемщикам;
- высокая степень концентрации кредитной деятельности банка в какой – либо одной сфере , чувствительной к изменениям в экономике;
- большая доля кредитов низкого качества,
- большая доля кредитов , предоставляемых заемщикам – не являющимися клиентами банка, а также лицам , связанными с банком ;
6) Искажение данных учета по выданным кредитам:
- сокрытие от контролирующих органов фактов утраты активов;
- пролонгация безнадежных кредитов вместо их перенесения на счета просроченной задолженности по основному долгу и процентам и своевременного формирования резервов под возможные потери по ссудам ,
- погашение просроченных кредитов и процентов за счет вновь выдаваемых кредитов;
7) Недостоверность или отсутствие анализа и прогноза ситуации в производстве , в кредитуемой отрасли, в экономике региона;
8) Недостаточность информации о состоянии расчетного счета:
- размере и составе картотеки документов , не погашенных в срок ,
- открытых заемщиком счетов в других банках и суммах оборотов по ним,
- просроченной задолженности по другим кредитам .
Процентный риск – возможность потерь из-за непредвиденного неблагоприятного для банка изменения процентных ставок , приводящего к сокращению, сведению к нулю или отрицательной величине маржи банка . Процентный риск вызывается несовпадением объема требований и обязательств банка с фиксированной процентной ставкой , имеющих одинаковые сроки исполнения. Как известно, потери, которые может понести банк вследствие неблагоприятного изменения рыночных процентных ставок , проявляются двояко:
с одной стороны – в виде резкого падения ( и может быть , даже перехода в отрицательную область ) процентной маржи ,
с другой – в виде неблагоприятного изменения экономической ситуации , что в конечном счете отрицательно сказывается на степени капитализации банка.
Процентный риск , как и все другие риски обусловлен неопределенностью.
Формула процентного риска носит название " Модель Фишера " и имеет следующий вид : I= R+P , где
I – рыночная ставка в процентах,
R – реальная процентная ставка ,
P – ожидаемые темпы инфляции.
Следует различать номинальные и реальные процентные ставки .
Номинальная процентная ставка равна : ожидаемая , реальная , без рис-ковая процентная ставка плюс ожидаемый уровень инфляции плюс риск минус риск несоблюдения срока , риск непогашения.
Реальная процентная ставка – это такой уровень процентной ставки , который необходим , чтобы заинтересовать потребителя оберегать часть его дохода.
Уровень процентной ставки зависит от :
- Изменений в портфеле ( структуре ) активов , включая соотношение величин кредитов и инвестиций , активов с фиксированной и плавающей ставкой , динамики их цены на рынке ;
- Динамики процентной ставки . Для того, чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций.
Риск изменения процентных ставок – это риск того, что на прибыль банка отрицательно повлияют непредвиденные изменения в общем уровне процентных ставок. Риск изменения процентных ставок возникает как результат их непостоянства и представляет собой явление, всегда присутствующее в рыночной экономике.
Помимо рассмотренных выше основных рисков , в банковской деятель-ности встречаются также рыночный риск – возможные потери, непредвиденные расходы от изменения рыночной стоимости активов и пассивов , изменения степени их ликвидности; риск по формированию депозитов ( ресурсной базы ); риск структуры капитала; риск несбалансированной ликвидности ; риск банковских злоупотреблений ; технологический и другие риски.
о б л е м ы у п р а в л е н и я в а л ю т н ы м р и с к о м
Валютный риск – опасность валютных ( курсовых потерь ) , связанных с изменением курсов иностранных валют по отношению к национальной ва-люте.
Валютные риски обычно управляются в банках различными методами.
Первым шагом к управлению валютными рисками внутри структуры банка является установление лимитов на валютные операции. Так, например, очень распространены следующие виды лимитов :
- лимиты на иностранные государства (устанавливается максимально возможные суммы для операций в течении дня с клиентами и контрпартнерами в сумме из каждой конкретной страны)
- лимиты на операции с контрпартнерами и клиентами (устанавливается максимально возможная сумма для операций на каждого контрпартнера, клиента или виды клиентов)
- лимит инструментария (установление ограничений по используемым инструментам и валютам с определением списка возможных к торговле валют и инструментов торговли)
- установление лимитов на каждый день и каждого дилера (обычно устанавливается размер максимально возможной открытой позиции по торгуемым иностранным валютам, возможный для переноса на следующий рабочий день для каждого конкретного дилера и каждого конкретного инструмента)
- лимит убытков (устанавливается максимально возможный размер убытков, после достижения которого все открытые позиции должны быть закрыты с убытками). В некоторых банках такой лимит устанавливается на каждый рабочий день или отдельный период (обычно один месяц), в некоторых банках он подразделяется на отдельные виды инструментов, а в некоторых банках может также устанавливаться на отдельных дилеров .
Кроме лимитов в мировой практике применяются следующие методы снижения валютных рисков :
- взаимный зачет покупки-продажи валюты по активу и пассиву, так называемый метод «мэтчинг», где с помощью вычета поступления валюты из величины ее оттока банк имеет возможность оказывать влияние на их размер и соответственно на свои риски.
- использование метода «неттинга», который заключается в максимальном сокращении количества валютных сделок с помощью их укрупнения. Для этой цели банки создают подразделения, которые координируют поступления заявок на покупку-продажу иностранной валюты.
- приобретение дополнительной информации путем приобретения информационных продуктов специализированных фирм в режиме реального времени отображающих движение валютных курсов и последнюю информацию.
- тщательное изучение и анализ валютных рынков на ежедневной основе .
Ну и конечно, для ограничения валютных рисков применяется хеджиро-вание.
Хеджирование - это процесс уменьшения риска возможных потерь. Фирма может принять решение хеджировать все риски, не хеджировать ничего или хеджировать что-то выборочно. Она также может спекулировать, будь то осознано или нет.
Отсутствие хеджирования может иметь две причины:
Во-первых, фирма может не знать о рисках или возможностях уменьшения этих рисков.
Во-вторых, она может считать, что обменные курсы или процентные ставки будут оставаться неизменными или изменяться в ее пользу. В ре-зультате фирма будет спекулировать: если ее ожидания окажутся правиль-ными, она выиграет, если нет - она понесет убытки.
Хеджирование всех рисков - единственный способ их полностью избежать. Однако финансовые директора компаний отдают предпочтения выборочному хеджированию. Если они считают, что курсы валют или процентные ставки изменятся неблагополучно для них, то хеджируют риск, а если движение будет в их пользу - оставляют риск непокрытым. Это и есть, в сущности, спекуляция. Интересно заметить, что прогнозисты-профессионалы обычно ошибаются в своих оценках, однако сотрудники финансовых отделов компаний, являющиеся "любителями", продолжают верить в свой дар предвидения, который позволит им сделать точный прогноз.
Одним из недостатков общего хеджирования (т. е. уменьшения всех рисков) является довольно существенные суммарные затраты на комисси-онные и премии опционов. Выборочное хеджирование можно рассматривать как один из способов снижения общих затрат.
Другой способ - страховать риски только после того, как курсы или ставки изменились до определенного уровня. Можно считать, что в какой-то степени компания может выдержать неблагоприятные изменения, но когда они достигнут допустимого предела, позицию следует полностью хеджировать для предотвращения дальнейших убытков. Такой подход позволяет избежать затрат на страхование рисков в ситуациях, когда обменные курсы или процентные ставки остаются стабильными или изменяются в благоприятном направлении.
Риски, связанные со сделками, предполагающие обмен валют, могут управляться с помощью политики цен, включающей определение, как уровня назначаемых цен, так и валют, в которых выражается цена. Также существенное влияние на риск могут оказывать сроки получения и выплаты денег. Кроме вышеописанных действий по снижению операционного валютного риска Фирма также активно использует следующий прием: счет- фактура покупателю товара выписывается в валюте, в которой производилась оплата при импорте.
Однако эти варианты не всегда удобны для покупателя или реально выполнимы.
Выходом из положения является совершение срочных операций:
1) форвардные валютные операции
2) валютные фьючерсы
3) валютные опционы
4) операции СВОП
Рассмотрим подробнее способы валютного хеджирования примени-тельно к практике. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования валютных операций являются срочные (форвардные) сделка. Форвардная валютная сделка - продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом по времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки. При этом курс форвард рассчитывается на основе курса спот плюс чистые доходы или чистые расходы по процентам :
- валюты, купленной по споту и положенной на депозит до наступления срока платежа;
- валюты, проданной по споту и положенной на депозит контрагентом по сделке до наступления срока платежа.
Чистые доходы или чистые расходы выражаются через «пипсы» и соответственно добавляются или вычитаются из курса спот.
В случае использования форвардных операций экспортер, при подписании контракта примерно узнав график поступления платежей, заключает со своим банком сделку, переуступая ему сумму будущих платежей в иностранной валюте по заранее определенному курсу. Преимуществом экспортера является то, что он определяет выручку в национальной валюте до получения платежа и исходя из этого устанавливает цену контракта. Банк, заключивший форвардную сделку обязуется поставить на оговоренную в контракте дату эквивалент национальной валюты по заранее определенному курсу, независимо от реального рыночного изменения курса валюты к национальной валюте на эту дату. Предприятие же обязуется обеспечить поступление валюты в банк или представить поручение на перевод валюты за границу (в зависимости от принадлежности к экспортирующей или импортирующей стороне).
Импортер напротив, заблаговременно покупает у банка с помощью форвардной сделки иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.
Аналогично иностранный инвестор может застраховать риск, связанный с возможным снижением курса валюты - инвестиций, с помощью продажи ее банку на определенный срок с целью предохранения своих активов от потерь.
Таким образом, клиент застраховал свои риски. Риск взял на себя банк. С этого момента принятый риск необходимо захеджировать самому банку. Поэтому банк, обычно, в тот же день на ту же сумму и в той же валюте делает еще одну сделку форвард с другим банком или фьючерсную сделку на специализированной бирже.
Одним из видов срочного контракта являются валютные фьючерсы, ко-торые торгуются на крупнейших специализированных биржах.
Валютные фьючерсы впервые стали применяться в 1972 году на Чикагском валютном рынке. Валютный фьючерс - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок. Отличие валютных фьючерсов от операций форвард заключается в том, что :
1. Фьючерсы это торговля стандартными контрактами.
2. Обязательным условием фьючерса является гарантированный депозит.
3. Расчеты между контрагентами осуществляется через клиринговую па-лату при валютной бирже, которая выступает посредником между сторонами и одновременно гарантом сделки .
Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. С помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования своих операций.
Покупка или продажа валютных фьючерсов позволяет избежать воз-можных потерь, возникающих в результате колебаний курсов валют по сделкам с клиентами.
Сделки спот по фьючерсам на межбанке проходят все 12 месяцев в году. Открытые позиции по операциям с клиентами (форварды, опционы, свопы) банки обычно хеджируют на фьючерсном биржевом рынке.
На рынке валютных фьючерсов хеджер - тот кто покупает фьючерсный контракт - получают гарантию, что в случае повышения курса иностранной валюты на рынке спот он сможет купить ее по более выгодному курсу, зафиксированному фьючерсной сделкой. Таким образом, убытки по сделке спот компенсируются хеджером прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении курса иностранной валюты и наоборот. Нужно отметить также одну неписаную закономерность - валютный курс на рынке спот всегда имеет тенденцию сближения с курсом фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта.
Другой разновидностью срочной сделки является сделка СВОП. Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени и представляет собой комбинацию наличной сделки спот и срочной форвард. Обе сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером по заранее фиксированным курсам. СВОП используется как средство исключения риска колебания валютных курсов и процентных ставок.
Сделки СВОП удобны для банков, так как не создают непокрытой ва-лютной позиции - объемы требований и обязательств банка в иностранной валюте совпадают. Целями СВОП бывают :
приобретение необходимой валюты для международных расчетов;
осуществление политики диверсификации валютных резервов;
поддержание определенных остатков на текущих счетах;
удовлетворение потребности клиента в иностранной валюте и др .
К сделкам СВОП особенно активно прибегают центральные банки. Они используют их для временного подкрепления своих валютных резервов в периоды валютных кризисов и для проведения валютных интервенций.
Валютный опцион - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течении обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.
Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремиться застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса валюты в определенном направлении.
Особенностью опциона, как страховой сделки, является риск продавца опциона, который возникает вследствие переноса на него валютного риска экспортера или инвестора. Неправильно рассчитав курс опциона, продавец рискует понести убытки, которые превысят полученную им премию. Поэтому продавец опциона всегда стремится занизить его курс и увеличить премию, что может быть неприемлемым для покупателя.
Для страхования валютных, процентных и инвестиционных рисков в последнее время также используется ряд новых финансовых инструментов : финансовые фьючерсы и финансовые опционы (опционы с ценными бумагами), соглашение о будущей процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями и др. Эти методы страхования позволяют экспортерам и инвесторам, обремененным конкурентной борьбой на рынках, за определенное вознаграждение передать валютные, кредитные и процентные риски банкам, для которых принятие на себя данных видов рисков является одной из форм получения прибыли. Операции с новыми финансовыми инструментами, как правило, сосредоточены в мировых финансовых центрах в силу того, что законодательство ряда стран сдерживает их применение. Эти методы страхования рисков сегодня очень динамично развиваются и имеют устойчивые тенденции роста. Использование срочных сделок для страхования рисков во внешнеэкономической деятельности позволяет клиентам также точнее оценить окончательную стоимость страхования.
В промышленно развитых странах специализированные экспертные фирмы занимаются профессиональным консультированием инвесторов и экспортеров, предлагая свои рекомендации по оптимальному хеджированию инвестиций и требований в иностранной валюте (когда, на какой срок, в каких валютах). Кроме того, сами банки, располагая штатом аналитиков и прогнозами движения курсов валют активно пытаются предлагать услуги по комплексному управлению клиентскими рисками. Процесс хеджирования оказывает значительное влияние на спрос и предложение на рынке срочных сделок, осуществляя давление на курсы определенных видов валют, особенно в периоды труднопрогнозируемой тенденции развития их курсов.
Еще одним методом управления валютным риском является анализ движения курсов валют. Такой анализ бывает фундаментальным и техниче-ским.
Фундаментальный анализ движения курсов валют основан на предположении, что основные изменения курсов происходят под действием макроэкономических факторов развития экономик стран эмитентов валюты. Аналитики, причисляющие себя к фундаменталистам, внимательно отслежива-ют на регулярной основе базовые показатели макроэкономического развития отдельных стран и прогнозируют движения курсов валют в долгосрочной перспективе.
Макроэкономические факторы могут влиять только на 3 и 4 тип валюты. Для прогноза движения этих курсов валют обычно анализируются изменения базовых показателей и курса иностранных валют.
2.2 О с н о в н ы е м е т о д ы у п р а в л е н и я
п р о ц е н т н ы м р и с к о м
Процентный риск – это риск, при котором доходы банка могут оказаться под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск – это потери банка в результате неблагоприятного влияния изменения уровня процентных ставок.
Таким образом, процентный риск – это снижение прибыли банка вслед-ствие негативного влияния непредвиденного изменения уровня процентных ставок . Внешним проявлением процентного риска является снижение маржи. Управление процентным риском включает управление как активами ( кредитами и инвестициями ) , так и обязательствами банка.
Для управления процентным риском применяются следующие методы страхования риска :
- прогнозирование уровня процентных ставок ;
- согласование активов и пассивов по срокам возврата и способам установления процентных ставок :
- проведение процентных свопов;
- создание резервов и провизий ;
- хеджирование посредством фъючерсов и опционов и др.
Кредит с плавающей процентной ставкой подвергает должника риску потерь от увеличения ставки процента . Должник может попытаться избежать этого риска , беря кредит под фиксированный процент. Однако он может обнаружить , что вследствие недостаточного предложения заемных средств на рынке он не может найти кредит под фиксированную процентную ставку или же такой кредит предоставляется под очень высокий процент. Тогда заемщик может попытаться осуществить своп, обменяв обязательства с плавающей процентной ставкой на обязательства с фиксированной процентной ставкой , и тем самым получить ссуду под фиксированные проценты. При этом он должен заплатить премию другому должнику. Своп может быть осуществлен напрямую между двумя держателями обязательств или при посредничестве банка. Банк может принять на себя роль второй стороны , неся риск потерь от неоплаты и устраняя для участников необходимость устанавливать платежеспособность друг друга.
На рисунке 2.1 показана ситуация , в которой банк выступает в роли посредника. ....
ГЛАВА I. Экономическое содержание банковских рисков
1.1. Причины возникновения и сущность банковских рисков
1.2. Характеристика основных банковских рисков
ГЛАВА II. Методы управления банковскими рисками
2.1. Проблемы управление валютным риском
2.2. Основные методы управления процентным риском
2.3. Управление кредитным риском: анализ и оценка
ГЛАВА III. Развитие деятельности банков по управлению и
минимизации банковских рисков
Чтобы преуспеть в той или иной области деятельности , для которой характерен повышенный риск , банкам следует развивать особые механизмы принятия решений . Они должны позволять оценить , какие риски и в каком объеме может принять на себя банк ; определить , оправдывает ли ожидаемая доходность соответствующий риск ? На основе этого должны быть раз-работаны и претворены в жизнь мероприятия , которые позволяют снизить влияние факторов риска. Методом реализации данной задачи является раз-работка систем управления риском , которые позволяют руководству банка выявить , локализовать , измерить и проконтролировать тот или иной вид риска и тем самым минимизировать его влияние.
Банковская деятельность по своей природе предполагает возникновение системы рисков, виды которых увеличиваются по мере усложнения банковских продуктов .
Актуальность данной темы подтверждается тем, что риски – это основа банковского дела . Банки имеют успех только тогда , когда принимаемые риски разумны, контролируются и находятся в пределах их финансовых возможностей и компетенции. Активы банка, в основном кредиты , должны быть достаточно ликвидны для того, чтобы покрыть любой отток средств , расходы и убытки при этом обеспечить приемлемый размер прибыли. Дос-тижение этих целей лежит в основе политики банка по принятию рисков и управлению ими.
Управление рисками в банках- сложная проблема, это многоступенчатый процесс идентификации, оценки ( измерения ) и контроля за рисками. Управление рисками при осуществлении коммерческих операций банков приобретает все большее значение .
Цель данной работы - праонализировать причины возникновения и сущ-ность банковских рисков, а также рассмотреть методы управления банковскими рисками.
Исходя из данной цели нами были поставлены следующие задачи :
- выявить причины возникновения банковских рисков, определить их сущность;
- охарактеризовать основные банковские риски ;
- определить методы управления банковскими рисками ;
- наметить пути развития банковской деятельности по управлению и минимизации рисков .
Объектом исследований явилась деятельность АО " Народный Банк Казахстана " .
Предметом исследования явилась деятельность банка по управлению банковскими рисками.
При подготовке дипломной работы мною были использованы работы известных российский и казахстанских экономистов : Лаврушина И.О., Жу-кова Е.Ф., Стояновой Е.С., Сейткасимова Г.С., Кулмагамбетова А.Р. и др, финансово- экономические журналы и газеты , инструкции Национального Банка Республики Казахстан , Постановления Правления АО " Народный Банк Казахстана", статистические данные по АО " Народный Банк Казахстана " .
1.1 П р и ч и н ы в о з н и к н о в е н и я и с у щ н о с т ь
б а н к о в с к и х р и ск о в
Риск в банковской практике – это опасность ( возможность ) потерь банка при наступлении определенных событий.
Под риском следует понимать вероятность, а точнее угрозу потери банком части своих ресурсов , недополучение доходов или произведение расходов в результате осуществления определенных финансовых операций .
Риск это также ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов , как потеря прибыли и возникновения убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам , сокращение ресурсной базы, осуществление выплат по внебалансовым операциям и т.д. Но в то же время чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль.
Сегодня основная часть анализа и оценки риска основана на теории вероятности того, что какое-то будущее событие произойдет. Она находит применение повсюду в области науки и бизнеса, включая банковское дело и финансы. Риску подвержены практически все виды банковских операций.
Существуют общие причины возникновения банковских рисков и тен-денции изменения их уровня . Вместе с тем , анализируя риски коммерческих банков Казахстана на современном этапе, надо учитывать :
- кризисное состояние экономики переходного периода , которое выражается не только падением производства, финансовой неустойчивостью многих организаций , но и прекращением ряда хозяйственных связей ;
- неустойчивость политического положения;
- незавершенность формирования банковской системы;
- отсутствие и несовершенство некоторых основных законодательных актов , несоответствие между правовой базой и реально существующей си-туацией .
В настоящее время в Республике Казахстан происходит процесс экономических преобразований во всех сферах деятельности . Естественно , что проблема риска является одной из ключевой концепций в финансовой и производственной деятельности каждой единицы. Риск является сложной, неразрешимой, перманентной и неизбежной частью нашей жизни. Вынуж-денные признать наличие риска , к которому мы подвержены в результате наших действий . Также мы хотим иметь возможность наиболее рискованной альтернативы. Или мы хотим соотнести риск какого-либо события или рискованность предприятия с возможными выгодами , т.е. мы хотим выбрать оптимальное соотношение риска и выгоды какого-либо предприятия.
Все банки в условиях такой нестабильности вынуждены учитывать всевозможные последствия от действий своих конкурентов , а также предвидеть вероятные изменения законодательства. Именно такая неопределенность и повышенный уровень риска – это плата за полученную экономическую свободу. Риск присутствует в любой банковской операции.
Следовательно , для банковской деятельности важным является не из-бежание риска вообще , что нереально , а предвидение и снижение его до минимального уровня.
Существует множество различных классификаций рисков, связанных с банковской деятельностью, выделяющих отдельные наиболее важные в определенные периоды развития банков риски.
Наиболее интересные и чаще встречаемые в банковской деятельности представлены ниже.
1.2 Х а р а к т е р и с т и к а о с н о в н ы х б а н к о в с к и х
р и с к о в
Основными банковскими рисками являются : валютные , процентные и кредитные риски.
Валютные риски являются часть коммерческих рисков, которым под-вержены участники международных экономических отношений.
Валютный риск - это риск потерь при покупке-продаже иностранной ва-люты по разным курсам.
Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с интернационализацией рынка банковских операций, созданием транснациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность денежных потерь в результате колебаний валютных курсов.
При этом изменение курсов валют по отношению друг к другу происходит в силу многочисленных факторов, например : в связи с изменением внутренней стоимости валют, постоянным переливом денежных потоков из страны в страну, спекуляцией и т.д. Ключевым фактором характеризующим любую валюту является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте сложный многофакторный критерий состоящий из нескольких показателей, например: показатель доверия к политическому режиму степени открытости страны, либерализации экономики и режима обменного курса, экспортно-импортного баланса страны, базовых макро-экономических показателей и веры инвесторов в стабильность развития страны в будущем.
Однако, на самом деле, данное утверждение относится только к определенному типу режима валютного курса, а именно к свободно - плавающему курсу. На сегодняшний день в мировой практике существует несколько типов режимов валютных курсов в зависимости от специфики каждой конкретной страны.
С известной долей условности тип валютной системы можно условно определить по некоторым характеристикам :
1) Тип страны с закрытым рынком имеет следующие характеристики : тенденцию к закрытости экономики и экономической информации, жесткие ограничения для инвесторов и экспортно-импортных операций, преимущественно государственную форму экономики, директивную форму определения режима валютного курса. Курс валюты такой страны непредсказуем, инвесторы и импортеры обычно стремятся избегать сделок в такой валюте, реальные расчеты по товарообороту производятся в валюте третьих стран. Рынок подобных валют обычно очень узок (или вообще не существует). Макроэкономические показатели напрямую не влияют на курс таких валют на мировом рынке.
2) Страны с приоритетом фиксированного курса при значительном экономическом потенциале. Обычно курсы валют таких стран жестко фиксированы по отношению к «авторитетной» валюте и является подходящими для осуществления экспортно-импортных операций и инвестиций. Макроэкономические показатели обычно не влияют или очень слабо влияют на курс национальной валюты таких стран.
3) Существует также очень многочисленный круг стран со сравнительно свободной но не стабильной экономикой, курс валют таких стран трудно прогнозируем и может зависеть от случайных факторов: политической нестабильности, непредсказуемой экономической политики правительства, международной неконкурентноспособности, сырьевой направленностью экономики, инфляционное финансирование дефицита госбюджета, недостаточности уровня валютных резервов в том числе и от макроэкономических показателей. Инвестирование в подобную валюту обычно рискованное мероприятие и импортеры склонны использовать валюту третьих стран в расчетах по товарообороту с такими странами. Макроэкономические показатели в таких странах влияют на курс национальной валюты, однако могут и искусственно сдерживаться правительством по политическим мотивам.
4) Страны со стабильной экономикой, придерживающийся приоритета свободного плавания национальной валюты. Важнейшая характеристика таких стран: развитая рыночная экономика, экономическое благополучие, предсказуемая политика правительства, жесткий контроль денежной массы, процентных ставок и инфляции в стране. Декларированная свобода плавания такой валюты, однако, в некоторых случаях связана с грязными методами регулирования курса - с интервенциями, межгосударственными правительственными договорами совместного плавания курсов, политическим давлением .
Инвестиции в данные валюты менее рискованны, экспортно-импортные операции обычно совершаются с использованием именно этих валют. Курс валют чутко реагирует на изменение макроэкономических показателей экономик в таких странах.
Макроэкономические и политические факторы обычно очень гибко реагируют только на 3-й и 4-й тип валюты. При этом могут прослеживаться много закономерностей, которые влияют на курс в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Например, в долгосрочной перспективе обычно при анализе движения валютных курсов учитывают такие факторы как, уровень ВВП, темпы инфляции, состояние платежного и торгового баланса, уровень безработицы, уровень государственного долга, экономические перспективы развития, уровень политической и социальной стабильности и т.д.
Вместе с тем, из всех факторов, влияющих на курс в долгосрочной перспективе, экономистами выделяется два основных.
Первый из них темп инфляции, наблюдаемой закономерностью которого является то, что в стране с более высокими темпами инфляции понижается курс национальной валюты по отношению к валютам стран с более низким темпом инфляции. Так курсы валют стран с высокими темпами инфляции, таких как, например, Великобритания, Италия, Франция, США и Канада - понижались, в то время как курсы валют стран с низкими темпами инфляции - такие как, например, Япония, Бельгия, Нидерланды, ФРГ и Швейцария - повышались. Такова долгосрочная тенденция в динамике курсов и цен на временном интервале порядка двух десятков лет.
Резкие колебания курсов валют могут быть связаны причинами, как экономическими и политическими, так и чисто спекулятивными. Рынок чутко реагирует на все изменения экономических показателей, прогнозы экспертов, политические кризисы и политические слухи, используя малейший повод для начала спекулятивной игры, сулящей хороший доход спекулянтам.
Кроме того, необходимо сказать, что не только страны, где собственно происходят изменения, подвержены риску трудно прогнозируемых колебаний их валют, но это также относится к странам, соседствующим с кризисными странами, или имеющих с ними значительные экономические или политиче-ские связи.
Валютный рынок всегда характеризуется своей неустойчивостью и непредсказуемостью. Это объясняется необычайно быстрой реакцией участников валютного рынка на политические и экономические изменения в мире, а также в значительной мере может быть связано со спекуляциями.
Валютный риск - это риск потерь, обусловленный неблагоприятным изменением курсов иностранных валют в ходе осуществления сделок по их купле-продаже. Он возникает только при наличии открытой позиции. Валютные операции обычно подразделяют на «кассовые» и «срочные». Рынок кассовых сделок требует оплаты в течении двух рабочих дней со дня заключения контракта, поэтому невыполнение обязательств менее вероятно. К таким сделкам относятся: сделка СВОП, овернайт. К срочным сделкам относятся : форвард, СВОП, фьючерсы, опционы.
Риск неуплаты по срочным валютным сделкам зависит от кредитоспособности инвестора и срока контракта. Чем выше этот срок, тем выше вероятность изменения курса и неуплаты.
Срочные инструменты применяются клиентами банка, как основные ме-тоды страхования (хеджирования) их валютных (или финансовых ) рисков. Банки вынуждены применять эти инструменты, как услуги клиентам. В то же время риск срочных операций достаточно серьезен и банк, в свою очередь, вынужден сам страховать заключенные с клиентом срочные сделки.
К срочным видам сделок относят форвардные операции; СВОП; опционы; фьючерсы.
1) Форвард.
Форвардной сделкой называется такая сделка при которой курс устанавливается в настоящем, а обмен валютами происходит в будущем .
Характеристики:
• обмен валютами (расчет) произойдет не раньше чем через 2 рабочих дня после заключения контракта,
• будущий валютный курс так же фиксируется при заключении сделки,
• срок платежа фиксируется в контракте
• не встает вопрос о ликвидности до наступления срока платежа .
Если имеется реальная возможность возникновения валютного риска в будущем, он покрывается форвардной сделкой.
Банк открывает форвардную позицию в случае, если клиент продает или покупает иностранную валюту по форварду, т.е. с обменом валют на будущую зафиксированную дату, а также, если сам банк продает или покупает иностранную валюту по форварду в целях извлечения прибыли. Однако здесь присутствует риск изменения цен, который может привести к убыткам банка.
2) СВОП .
Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени. Представляет собой комбинацию кассовой операции - СПОТ и срочной - форвард. Обе сделки заключаются в одно и тоже время с одним и тем же партнером.
СВОП используется как средство исключения риска процентных ставок, а также, как средство исключения риска колебания валютных курсов .
3) Опционные операции .
Опцион - это соглашение между покупателем и продавцом, которое представляет покупателю право ( но не обязательство ) покупать валюту у продавца опциона или же продавать ее .
Опцион является одним из вариантов полного покрытия валютных рисков. Его можно использовать как страховку, используя при неблагоприятных движениях курса. По сравнению с форвардом, опцион дает лучшую защиту от возможных рисков, потому что покупатель опциона оставляет за собой право выбора осуществления или неосуществления сделки.
4) Фьючерсы.
Фьючерсные контракты заключаются на специальных биржах и, в отличие от форвардного контракта, фьючерс не предусматривает реальную покупку/продажу валюты. Позиция по фьючерсу ликвидируется с помощью встречных контрактов. Риск по фьючерсам минимизируется за счет воз-можности покрыть обязательство по первому фьючерсному контракту путем осуществления встречной обратной сделки.
Сущность основных методов спотового и срочного страхования сводится к тому, чтобы осуществить валютно-обменные операции до того, как произойдет неблагоприятное изменение курса, либо компенсировать убытки от подобного изменения за счет параллельных сделок с валютой, курс кото-рой изменяется в противоположном направлении.
В широком плане кредитный риск означает возможность финансовых потерь вследствие невыполнения обязательств контрагентами в первую очередь заемщиками . Кредитный риск возникает как по балансовым , так и по забалансовым обязательствам контрагентов. Кредитный риск может оз-начать нарушение не только формальных , но и неформальных обязательств партнером, заемщиком или эмитентом. Он может привести и к реальным , и к чисто номинальным потерям.
Важным составляющим кредитного риска являются отраслевой риск, который связана с неопределенностью в отношениях перспектив развития отрасли заемщика , и риск страны – местопребывания заемщика. Последний имеет место при кредитовании иностранных заемщиков и обусловлен действием фактора риска , относящегося к стране , в которой находится заем-щик.
Кредитный риск присутствует в явном виде при кредитовании , формирования портфеля ценных бумаг, межбанковских операциях, валютных операциях, работе с гарантиями и поручительствами , производными ценными бумагами и в дилерской деятельности.
Кредитный риск можно рассматривать как один из самых крупных рисков, присущих банковской деятельности. Невысокие темпы прироста объемов и рентабельности кредитования вынуждают банки систематически и планомерно разрабатывать и совершенствовать методологию управления кредитными рисками и создавать организационные структуры для ее реализации в повседневной банковской практике.
Кредитный риск зависит от воздействия множества факторов , которые необходимо учитывать при его оценке и прогнозировании :
- макроэкономические факторы
- факторы , связанные с предприятиями – заемщиками
- факторы , связанные с банком.
Дадим их краткое описание :
Макроэкономические факторы :
1) Кризисное состояние экономики , общий спад производства , сокра-щение выпуска и реализации продукции в силу общеэкономических предпосылок в стране;
2) Вероятность возникновения для банка экономических трудностей в силу экономических проблем на территории , где он функционирует;
3) В результате инфляции возникает обесценивание сумм, уплачиваемых заемщиком при погашении основного долга , активы утрачивают реальную первоначальную стоимость ;
4) Кризис неплатежей, замена безналичных расчетов оплатой налично-стью или бартерными сделками , в результате которых выручка от реализации не поступает на расчетный счет предприятия ;
5) Несовершенство или отсутствие законодательной базы , неудовлетворительное правовое регулирование хозяйственных взаимоотношений и имущественной ответственности сторон кредитной сделки , банковской деятельности в целом , резкие изменения в нормативной базе , отсутствие у руководителей достаточного опыта свободного предпринимательства ;
6) Незавершенность формирования банковской системы , ее подверженность системным рискам и возникновению ситуаций задержки межбанковских расчетов ;
7) Отсутствие согласованной государственной политики и поддержки развития отраслей реального сектора экономики , резкое уменьшение всех видов инвестиций ;
8) Отсутствие в стране развитой системы страхования , в том числе и системы страхования рисков стихийных бедствий , кредитных рисков , высокая стоимость страховых услуг;
9) Проблемы получения достоверной информации . Отсутствуют специализированные организации в области сбора , оценки и поставки информации для потенциальных ее покупателей ( в том числе и банков ) , не развит информационный обмен между банками о финансовом состоянии клиентов , факторах неплатежеспособности , объемах заложенного имуществ;
10) Сокращение реальных доходов и платежеспособного спроса, низкая степень деловой активности.
Факторы , связанные с предприятиями – заемщиками :
1) Неопределенность юридического статуса предприятия – заемщика, отсутствие лицензирования и патентования деятельности или истечение срока их действия , что приводит к неправоспособности и недееспособности субъекта сделки и признанию его деятельности на рынке незаконной ;
2) Слабое финансовое состояние предприятия – заемщика , его низкая платежеспособность и финансовая устойчивость , потеря собственного капитала вследствие убыточности , неспособность рассчитываться по взятым ранее обязательствам , неустойчивость денежных потоков , превышение оттока денежных средств над их притоком;
3) Значительная физическая и моральная изношенность основных производственных фондов , устаревшие технологии ., что создает вероятность остановки производства в результате отказов оборудования , аварий , производственного брака ;
4) Отсутствие у предприятия – заемщика прав собственности на имуще-ство , в том числе и передаваемое в залог;
5) Низкая конкурентоспособность выпускаемой продукции , наличие на рынке товаров- аналогов , что предопределяет трудности с ее продажей ; слабая коммерческая работа , отсутствие собственной сбытовой сети и устойчивых каналов сбыта;
6) Неудовлетворительная организация труда , социальные проблемы в коллективе , накопленная задолженность по заработной плате , высокая текучесть кадров , что создает вероятность остановки производства по причине забастовок и увольнений ;
7) Искажение данных учета и отчетности , недостоверность сведений предлагаемой для анализа и оценки отчетности , наличие на балансе реальных ликвидных оборотных средств ;
8) Отсутствие заинтересованности руководства предприятия в развитии производства , отсутствие необходимой управленческой квалификации у первых лиц предприятия – заемщика ;
9) Возможность злоупотребления со стороны управляющих предпри-ятием;
10) Слабые финансовый анализ и планирование , недостаточное экономическое обоснование кредитуемого мероприятия ;
11) Недостаток платежеспособных покупателей продукции , неэффективная работа с дебиторами по возврату задолженности ;
Факторы , связанные с банком :
1) Недостаточная внутренняя инструктивная база:
- отсутствуют в письменном виде точные стандарты и методическое обеспечение кредитования,
- инструкции ,
- регламенты по проведению кредитной операции ,
- кредитная документация ,
- нормативно- методическое обеспечение проведения анализа финансового состояния предприятия , инвестиционных проектов развития производства ,
- качественной оценки бизнес- планов ,
- отсутствует четко сформулированная кредитная политика ;
2) Не проводится тщательная оценка кредитоспособности заемщика:
- занижаются требования к уровню платежеспособности и надежности заемщика
- не достаточна, либо недостоверна информация о заемщике, отсутствует его кредитная история ;
- отсутствует контроль за использованием полученных кредитов , что не позволяет разработать превентивные меры для избежания ситуации непогашения кредита и процентов ;
- отсутствует реальное обеспечение по кредиту или в качестве залога при-няты ценности , труднореализуемые на рынке ;
- завышена стоимость залога , отсутствует фактическая проверка его на-личия , состояния , правоспособности заемщика ;
3) Недостаточная правовая подготовленность сотрудников банка , в результате чего не выполняются нормы гражданского законодательства по оформлению кредитного договора , договора залога и прочих кредитных документов ;
4) Злоупотребление должностными лицами банка служебным положе-нием:
- в результате концентрации чрезмерных полномочий одного лица при принятии решения о кредитовании ,
- выдача " дружеских " , необоснованных кредитов,
- утаивание реальных сведений о рисках и потерях;
- ошибочность управленческих решений ;
- несовершенство организационной структуры управления кредитованием ;
5) Слабое управление кредитным портфелем :
- выдача кредитов в большом объеме единоличным или взаимосвязанным заемщикам;
- высокая степень концентрации кредитной деятельности банка в какой – либо одной сфере , чувствительной к изменениям в экономике;
- большая доля кредитов низкого качества,
- большая доля кредитов , предоставляемых заемщикам – не являющимися клиентами банка, а также лицам , связанными с банком ;
6) Искажение данных учета по выданным кредитам:
- сокрытие от контролирующих органов фактов утраты активов;
- пролонгация безнадежных кредитов вместо их перенесения на счета просроченной задолженности по основному долгу и процентам и своевременного формирования резервов под возможные потери по ссудам ,
- погашение просроченных кредитов и процентов за счет вновь выдаваемых кредитов;
7) Недостоверность или отсутствие анализа и прогноза ситуации в производстве , в кредитуемой отрасли, в экономике региона;
8) Недостаточность информации о состоянии расчетного счета:
- размере и составе картотеки документов , не погашенных в срок ,
- открытых заемщиком счетов в других банках и суммах оборотов по ним,
- просроченной задолженности по другим кредитам .
Процентный риск – возможность потерь из-за непредвиденного неблагоприятного для банка изменения процентных ставок , приводящего к сокращению, сведению к нулю или отрицательной величине маржи банка . Процентный риск вызывается несовпадением объема требований и обязательств банка с фиксированной процентной ставкой , имеющих одинаковые сроки исполнения. Как известно, потери, которые может понести банк вследствие неблагоприятного изменения рыночных процентных ставок , проявляются двояко:
с одной стороны – в виде резкого падения ( и может быть , даже перехода в отрицательную область ) процентной маржи ,
с другой – в виде неблагоприятного изменения экономической ситуации , что в конечном счете отрицательно сказывается на степени капитализации банка.
Процентный риск , как и все другие риски обусловлен неопределенностью.
Формула процентного риска носит название " Модель Фишера " и имеет следующий вид : I= R+P , где
I – рыночная ставка в процентах,
R – реальная процентная ставка ,
P – ожидаемые темпы инфляции.
Следует различать номинальные и реальные процентные ставки .
Номинальная процентная ставка равна : ожидаемая , реальная , без рис-ковая процентная ставка плюс ожидаемый уровень инфляции плюс риск минус риск несоблюдения срока , риск непогашения.
Реальная процентная ставка – это такой уровень процентной ставки , который необходим , чтобы заинтересовать потребителя оберегать часть его дохода.
Уровень процентной ставки зависит от :
- Изменений в портфеле ( структуре ) активов , включая соотношение величин кредитов и инвестиций , активов с фиксированной и плавающей ставкой , динамики их цены на рынке ;
- Динамики процентной ставки . Для того, чтобы контролировать и управлять уровнем процентного риска, разрабатываются конкретные стратегии деятельности банка в зависимости от конкретных ситуаций.
Риск изменения процентных ставок – это риск того, что на прибыль банка отрицательно повлияют непредвиденные изменения в общем уровне процентных ставок. Риск изменения процентных ставок возникает как результат их непостоянства и представляет собой явление, всегда присутствующее в рыночной экономике.
Помимо рассмотренных выше основных рисков , в банковской деятель-ности встречаются также рыночный риск – возможные потери, непредвиденные расходы от изменения рыночной стоимости активов и пассивов , изменения степени их ликвидности; риск по формированию депозитов ( ресурсной базы ); риск структуры капитала; риск несбалансированной ликвидности ; риск банковских злоупотреблений ; технологический и другие риски.
о б л е м ы у п р а в л е н и я в а л ю т н ы м р и с к о м
Валютный риск – опасность валютных ( курсовых потерь ) , связанных с изменением курсов иностранных валют по отношению к национальной ва-люте.
Валютные риски обычно управляются в банках различными методами.
Первым шагом к управлению валютными рисками внутри структуры банка является установление лимитов на валютные операции. Так, например, очень распространены следующие виды лимитов :
- лимиты на иностранные государства (устанавливается максимально возможные суммы для операций в течении дня с клиентами и контрпартнерами в сумме из каждой конкретной страны)
- лимиты на операции с контрпартнерами и клиентами (устанавливается максимально возможная сумма для операций на каждого контрпартнера, клиента или виды клиентов)
- лимит инструментария (установление ограничений по используемым инструментам и валютам с определением списка возможных к торговле валют и инструментов торговли)
- установление лимитов на каждый день и каждого дилера (обычно устанавливается размер максимально возможной открытой позиции по торгуемым иностранным валютам, возможный для переноса на следующий рабочий день для каждого конкретного дилера и каждого конкретного инструмента)
- лимит убытков (устанавливается максимально возможный размер убытков, после достижения которого все открытые позиции должны быть закрыты с убытками). В некоторых банках такой лимит устанавливается на каждый рабочий день или отдельный период (обычно один месяц), в некоторых банках он подразделяется на отдельные виды инструментов, а в некоторых банках может также устанавливаться на отдельных дилеров .
Кроме лимитов в мировой практике применяются следующие методы снижения валютных рисков :
- взаимный зачет покупки-продажи валюты по активу и пассиву, так называемый метод «мэтчинг», где с помощью вычета поступления валюты из величины ее оттока банк имеет возможность оказывать влияние на их размер и соответственно на свои риски.
- использование метода «неттинга», который заключается в максимальном сокращении количества валютных сделок с помощью их укрупнения. Для этой цели банки создают подразделения, которые координируют поступления заявок на покупку-продажу иностранной валюты.
- приобретение дополнительной информации путем приобретения информационных продуктов специализированных фирм в режиме реального времени отображающих движение валютных курсов и последнюю информацию.
- тщательное изучение и анализ валютных рынков на ежедневной основе .
Ну и конечно, для ограничения валютных рисков применяется хеджиро-вание.
Хеджирование - это процесс уменьшения риска возможных потерь. Фирма может принять решение хеджировать все риски, не хеджировать ничего или хеджировать что-то выборочно. Она также может спекулировать, будь то осознано или нет.
Отсутствие хеджирования может иметь две причины:
Во-первых, фирма может не знать о рисках или возможностях уменьшения этих рисков.
Во-вторых, она может считать, что обменные курсы или процентные ставки будут оставаться неизменными или изменяться в ее пользу. В ре-зультате фирма будет спекулировать: если ее ожидания окажутся правиль-ными, она выиграет, если нет - она понесет убытки.
Хеджирование всех рисков - единственный способ их полностью избежать. Однако финансовые директора компаний отдают предпочтения выборочному хеджированию. Если они считают, что курсы валют или процентные ставки изменятся неблагополучно для них, то хеджируют риск, а если движение будет в их пользу - оставляют риск непокрытым. Это и есть, в сущности, спекуляция. Интересно заметить, что прогнозисты-профессионалы обычно ошибаются в своих оценках, однако сотрудники финансовых отделов компаний, являющиеся "любителями", продолжают верить в свой дар предвидения, который позволит им сделать точный прогноз.
Одним из недостатков общего хеджирования (т. е. уменьшения всех рисков) является довольно существенные суммарные затраты на комисси-онные и премии опционов. Выборочное хеджирование можно рассматривать как один из способов снижения общих затрат.
Другой способ - страховать риски только после того, как курсы или ставки изменились до определенного уровня. Можно считать, что в какой-то степени компания может выдержать неблагоприятные изменения, но когда они достигнут допустимого предела, позицию следует полностью хеджировать для предотвращения дальнейших убытков. Такой подход позволяет избежать затрат на страхование рисков в ситуациях, когда обменные курсы или процентные ставки остаются стабильными или изменяются в благоприятном направлении.
Риски, связанные со сделками, предполагающие обмен валют, могут управляться с помощью политики цен, включающей определение, как уровня назначаемых цен, так и валют, в которых выражается цена. Также существенное влияние на риск могут оказывать сроки получения и выплаты денег. Кроме вышеописанных действий по снижению операционного валютного риска Фирма также активно использует следующий прием: счет- фактура покупателю товара выписывается в валюте, в которой производилась оплата при импорте.
Однако эти варианты не всегда удобны для покупателя или реально выполнимы.
Выходом из положения является совершение срочных операций:
1) форвардные валютные операции
2) валютные фьючерсы
3) валютные опционы
4) операции СВОП
Рассмотрим подробнее способы валютного хеджирования примени-тельно к практике. Традиционным и наиболее распространенным видом хеджирования валютных операций являются срочные (форвардные) сделка. Форвардная валютная сделка - продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом по времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки. При этом курс форвард рассчитывается на основе курса спот плюс чистые доходы или чистые расходы по процентам :
- валюты, купленной по споту и положенной на депозит до наступления срока платежа;
- валюты, проданной по споту и положенной на депозит контрагентом по сделке до наступления срока платежа.
Чистые доходы или чистые расходы выражаются через «пипсы» и соответственно добавляются или вычитаются из курса спот.
В случае использования форвардных операций экспортер, при подписании контракта примерно узнав график поступления платежей, заключает со своим банком сделку, переуступая ему сумму будущих платежей в иностранной валюте по заранее определенному курсу. Преимуществом экспортера является то, что он определяет выручку в национальной валюте до получения платежа и исходя из этого устанавливает цену контракта. Банк, заключивший форвардную сделку обязуется поставить на оговоренную в контракте дату эквивалент национальной валюты по заранее определенному курсу, независимо от реального рыночного изменения курса валюты к национальной валюте на эту дату. Предприятие же обязуется обеспечить поступление валюты в банк или представить поручение на перевод валюты за границу (в зависимости от принадлежности к экспортирующей или импортирующей стороне).
Импортер напротив, заблаговременно покупает у банка с помощью форвардной сделки иностранную валюту, если ожидается повышение курса валюты платежа, зафиксированной в контракте.
Аналогично иностранный инвестор может застраховать риск, связанный с возможным снижением курса валюты - инвестиций, с помощью продажи ее банку на определенный срок с целью предохранения своих активов от потерь.
Таким образом, клиент застраховал свои риски. Риск взял на себя банк. С этого момента принятый риск необходимо захеджировать самому банку. Поэтому банк, обычно, в тот же день на ту же сумму и в той же валюте делает еще одну сделку форвард с другим банком или фьючерсную сделку на специализированной бирже.
Одним из видов срочного контракта являются валютные фьючерсы, ко-торые торгуются на крупнейших специализированных биржах.
Валютные фьючерсы впервые стали применяться в 1972 году на Чикагском валютном рынке. Валютный фьючерс - срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок. Отличие валютных фьючерсов от операций форвард заключается в том, что :
1. Фьючерсы это торговля стандартными контрактами.
2. Обязательным условием фьючерса является гарантированный депозит.
3. Расчеты между контрагентами осуществляется через клиринговую па-лату при валютной бирже, которая выступает посредником между сторонами и одновременно гарантом сделки .
Преимуществом фьючерса перед форвардным контрактом является его высокая ликвидность и постоянная котировка на валютной бирже. С помощью фьючерсов экспортеры имеют возможность хеджирования своих операций.
Покупка или продажа валютных фьючерсов позволяет избежать воз-можных потерь, возникающих в результате колебаний курсов валют по сделкам с клиентами.
Сделки спот по фьючерсам на межбанке проходят все 12 месяцев в году. Открытые позиции по операциям с клиентами (форварды, опционы, свопы) банки обычно хеджируют на фьючерсном биржевом рынке.
На рынке валютных фьючерсов хеджер - тот кто покупает фьючерсный контракт - получают гарантию, что в случае повышения курса иностранной валюты на рынке спот он сможет купить ее по более выгодному курсу, зафиксированному фьючерсной сделкой. Таким образом, убытки по сделке спот компенсируются хеджером прибылью на фьючерсном валютном рынке при повышении курса иностранной валюты и наоборот. Нужно отметить также одну неписаную закономерность - валютный курс на рынке спот всегда имеет тенденцию сближения с курсом фьючерсного рынка по мере приближения срока исполнения фьючерсного контракта.
Другой разновидностью срочной сделки является сделка СВОП. Сделка СВОП означает обмен одной валюты на другую на определенный период времени и представляет собой комбинацию наличной сделки спот и срочной форвард. Обе сделки заключаются в одно и то же время с одним и тем же партнером по заранее фиксированным курсам. СВОП используется как средство исключения риска колебания валютных курсов и процентных ставок.
Сделки СВОП удобны для банков, так как не создают непокрытой ва-лютной позиции - объемы требований и обязательств банка в иностранной валюте совпадают. Целями СВОП бывают :
приобретение необходимой валюты для международных расчетов;
осуществление политики диверсификации валютных резервов;
поддержание определенных остатков на текущих счетах;
удовлетворение потребности клиента в иностранной валюте и др .
К сделкам СВОП особенно активно прибегают центральные банки. Они используют их для временного подкрепления своих валютных резервов в периоды валютных кризисов и для проведения валютных интервенций.
Валютный опцион - сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течении обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.
Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремиться застраховать себя от потерь, связанных с изменением курса валюты в определенном направлении.
Особенностью опциона, как страховой сделки, является риск продавца опциона, который возникает вследствие переноса на него валютного риска экспортера или инвестора. Неправильно рассчитав курс опциона, продавец рискует понести убытки, которые превысят полученную им премию. Поэтому продавец опциона всегда стремится занизить его курс и увеличить премию, что может быть неприемлемым для покупателя.
Для страхования валютных, процентных и инвестиционных рисков в последнее время также используется ряд новых финансовых инструментов : финансовые фьючерсы и финансовые опционы (опционы с ценными бумагами), соглашение о будущей процентной ставке, выпуск ценных бумаг с дополнительными страховыми условиями и др. Эти методы страхования позволяют экспортерам и инвесторам, обремененным конкурентной борьбой на рынках, за определенное вознаграждение передать валютные, кредитные и процентные риски банкам, для которых принятие на себя данных видов рисков является одной из форм получения прибыли. Операции с новыми финансовыми инструментами, как правило, сосредоточены в мировых финансовых центрах в силу того, что законодательство ряда стран сдерживает их применение. Эти методы страхования рисков сегодня очень динамично развиваются и имеют устойчивые тенденции роста. Использование срочных сделок для страхования рисков во внешнеэкономической деятельности позволяет клиентам также точнее оценить окончательную стоимость страхования.
В промышленно развитых странах специализированные экспертные фирмы занимаются профессиональным консультированием инвесторов и экспортеров, предлагая свои рекомендации по оптимальному хеджированию инвестиций и требований в иностранной валюте (когда, на какой срок, в каких валютах). Кроме того, сами банки, располагая штатом аналитиков и прогнозами движения курсов валют активно пытаются предлагать услуги по комплексному управлению клиентскими рисками. Процесс хеджирования оказывает значительное влияние на спрос и предложение на рынке срочных сделок, осуществляя давление на курсы определенных видов валют, особенно в периоды труднопрогнозируемой тенденции развития их курсов.
Еще одним методом управления валютным риском является анализ движения курсов валют. Такой анализ бывает фундаментальным и техниче-ским.
Фундаментальный анализ движения курсов валют основан на предположении, что основные изменения курсов происходят под действием макроэкономических факторов развития экономик стран эмитентов валюты. Аналитики, причисляющие себя к фундаменталистам, внимательно отслежива-ют на регулярной основе базовые показатели макроэкономического развития отдельных стран и прогнозируют движения курсов валют в долгосрочной перспективе.
Макроэкономические факторы могут влиять только на 3 и 4 тип валюты. Для прогноза движения этих курсов валют обычно анализируются изменения базовых показателей и курса иностранных валют.
2.2 О с н о в н ы е м е т о д ы у п р а в л е н и я
п р о ц е н т н ы м р и с к о м
Процентный риск – это риск, при котором доходы банка могут оказаться под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск – это потери банка в результате неблагоприятного влияния изменения уровня процентных ставок.
Таким образом, процентный риск – это снижение прибыли банка вслед-ствие негативного влияния непредвиденного изменения уровня процентных ставок . Внешним проявлением процентного риска является снижение маржи. Управление процентным риском включает управление как активами ( кредитами и инвестициями ) , так и обязательствами банка.
Для управления процентным риском применяются следующие методы страхования риска :
- прогнозирование уровня процентных ставок ;
- согласование активов и пассивов по срокам возврата и способам установления процентных ставок :
- проведение процентных свопов;
- создание резервов и провизий ;
- хеджирование посредством фъючерсов и опционов и др.
Кредит с плавающей процентной ставкой подвергает должника риску потерь от увеличения ставки процента . Должник может попытаться избежать этого риска , беря кредит под фиксированный процент. Однако он может обнаружить , что вследствие недостаточного предложения заемных средств на рынке он не может найти кредит под фиксированную процентную ставку или же такой кредит предоставляется под очень высокий процент. Тогда заемщик может попытаться осуществить своп, обменяв обязательства с плавающей процентной ставкой на обязательства с фиксированной процентной ставкой , и тем самым получить ссуду под фиксированные проценты. При этом он должен заплатить премию другому должнику. Своп может быть осуществлен напрямую между двумя держателями обязательств или при посредничестве банка. Банк может принять на себя роль второй стороны , неся риск потерь от неоплаты и устраняя для участников необходимость устанавливать платежеспособность друг друга.
На рисунке 2.1 показана ситуация , в которой банк выступает в роли посредника. ....
Толық нұсқасын 30 секундтан кейін жүктей аласыз!!!
Қарап көріңіз 👇
Пайдалы сілтемелер:
» Туған күнге 99 тілектер жинағы: өз сөзімен, қысқаша, қарапайым туған күнге тілек
» Абай Құнанбаев барлық өлеңдер жинағын жүктеу, оқу
» Дастархан батасы: дастарханға бата беру, ас қайыру
Ілмектер: скачать Причины возникновения и сущность банковских рисков бесплатно дипломную работу, база готовых дипломных работ бесплатно, готовые дипломные работы скачать бесплатно, дипломная работа скачать бесплатно казахстан, Причины возникновения и сущность банковских рисков