Функции и принципы организации финансов предприятий

Содержание
Глава 1.Сущность управления финансами предприятий .
1.1. Функции и принципы организации финансов предприятий .
1.2. Финансовый менеджмент – сущность, содержание и его функции.
1.3.Финансовое планирование как основной элемент финансового менеджмента

Глава2. Пути улучшения и совершенствования хозяйствования на предприятиях
2.1. Мероприятия направленные на улучшение управления финансами на предприятиях.
2.2.Финансовая отчетность предприятия.
2.3.Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Алматинский сахар».

Глава3. Основные показатели финансовой деятельности предприятий, анализ.
3.1. Анализ коэффициентов: сущность и необходимость.
3.2. Доходность на одну акцию - как коэффициент рыночной экономики
3.3.Роль анализа в финансовом менеджменте
В Послании Президента Республики Казахстан к народу «Казахстан-2030» подчеркивается, что конечной целью развития нашей страны является экономический рост, что приоритет экономического роста «будет одним из самых важных и сегодня, и завтра, и в течение следующих трид¬цати лет». Важную роль в достижении этой цели играет информация, развитие которой «окажет воздействие не только на экономический рост, но и на социальную сферу, а также на интеграцию Казахстана в междуна¬родное сообщество». В условиях формирования рыночных отношений практически невозможно управлять сложным экономическим механизмом хозяйствующего субъекта без своевременной экономической информации, основную часть которой дает четко налаженная система бухгалтерского учета. Данные бухгалтерского учета используются для оперативного руководства работой хозяйствующих субъектов и их структурных подразделений, для составления экономических прогнозов и текущих планов и, наконец, для изучения и исследования закономерностей развития экономики страны.
В Республике Казахстан происходят глубокие экономические перемены, обусловленные экономическими реформами, вовлечением страны в русло общих процессов мирового развития. Идет коренная ломка прежнего механизма управления экономикой, его замена рыночными методами
хозяйствования.
При переходе к рыночной экономике большое значение приобретает изучение методов управления финансами. Острая потребность в овладении современными механизмами и методами финансового менеджмента порождается широкомасштабными процессами акционирования и приватизации в Республике Казахстан, ростом числа вновь создаваемых частных фирм, расширение контактов с иностранными партнерами, в том числе в сфере инвестиционных операций. Для обеспечения четкого управления работой акционерных предприятий и других коммерческих структур необходим выбор оптимальной финансовой политики.
Многое в работе компаний будет зависеть от того, насколько быстро и верно она будет ориентироваться в мире рыночных отношений, насколько точно и безошибочно она будет выбирать себе деловых партн
Цель настоящей дипломной работы изучить теоретико-методическую литературу по организации анализа финансовой отчетности, влияющих на принятие управленческих решении по вопросам управления финансами. В условиях рыночной экономики расчет базовых показателей финансового менеджмента является крайне необходимым для специалистов в области бизнеса, менеджмента и аудита. При работе над или тем видом проекта финансовому менеджеру необходимо использовать широкий спектр методов, относящимися к различным отраслям экономических знаний: финансовому менеджменту, маркетингу, микроэкономики, оценки снижения риска, анализу эффективности инвестиционных проектов и финансового анализа отчетности.
Написание дипломной работы позволит пополнить теоретические знания методам финансового и экономического анализа, и приобрести практические навыки позволяющие принимать управленческие решения в области управления финансами, финансового менеджмента.
Цель выпускной работы – научиться собирать, анализировать и использовать бухгалтерскую информацию для принятия решений по управлению и финансовому планированию предприятия.
Задача решаемая при подготовке работы- закрепление полученных теоретических знаний об основных понятиях и методах, функциях финансового менеджмента и финансового анализа, а также- умение применить результаты теоретических исследований и практических анализов базовых показателей при управлении финансов и реализации конкретных проектов.

1Сущность управления финансами предприятий .

1.1. Функции и принципы организации финансов предприятий.

Основным звено финансовой системы являются финансы предприятий и организаций народного хозяйства которые имеют два относительно самостоятельных подзвена:
- финансы предприятий и организаций материального производства;
- финансы предприятий, организаций и учреждений отраслей непроизводственной сферы.
В первом подзвене – финансах производственной сферы – решают задачи формирования и эффективного использования децентрализованных фондов денежных средств в производственных объединениях, предприятиях, в отраслях народного хозяйства, а также централизации средств в целевых и резервных фондах названных хозяйствующих субъектов.
Финансы этого подзвена обслуживают производственную деятельность, обеспечивают активное воздействие финансовых рычагов на рост производительности труда на повышение эффективности, другие качественные показатели производства. Сюда относятся следующие составляющие:
1) финансы производственных объединений и предприятий промышленности и их вышестоящих органов;
2) финансы сельскохозяйственных предприятий и организаций;
3) финансы предприятий и организаций грузового транспорта (железнодорожного, речного, морского, автомобильного, воздушного, магистрального трубопроводного);
4) финансы предприятий и организаций строительства;
5) финансы связи (в части обслуживания производства);
6) финансы потребительской кооперации;
7) финансы водного хозяйства;
8) финансы геологоразведочных организаций;
9) финансы других подотраслей сферы материального производства (государственных закупок, заготовок, торговли, связанных с продолжением процесса производства в сфере обращения).
Место и роль второго подзвена – финансов непроизводственной сферы, в финансовой системе определяется ее связью с распределением и использованием национального дохода. Финансовые отношения в этом подзвене возникают в его первичных структурах и между ними, с другими звеньями финансовой системы, со звеньями иных экономических систем: цен, кредита и др.
Финансы предприятий, организаций и учреждений отраслей непроизводственной сферы имеют такие составляющие:
1) финансы жилищно – коммунального хозяйства;
2) финансы бытового обслуживания населения;
3) финансы пассажирного транспорта;
4) финансы ряда отраслей (связи и др. в части непроизводственной деятельности);
5) финансы здравоохранения и физической культуры;
6) финансы образования;
7) финансы культуры и искусства;
8) финансы науки и научного обслуживания;
9) финансы общественных организаций;
10) финансы банковско – кредитных и страховых организаций;
11) финансы коммерческих и посреднических организаций (товарных и фондовых бирж, брокерских контор, фондов и т.д.);
12) финансы органов управления;
13) финансы обороны;
14) финансы органов защиты правопорядка.
В данном звене финансовые отношения обслуживают движение уже созданной стоимости по каналам ее перераспределения в целях дальнейшего потребления через формирование многочисленных фондов денежных средств различного целевого характера.
Совокупность централизованных и децентрализованных фондов денежных средств, присущих звеньям финансовых отношений, составляет вторую часть финансовой системы. Материальное содержание финансов находит выражение в формировании и использовании финансовых ресурсов, включающих многие денежные фонды: бюджетные, фонды государственного социального страхования и обеспечения, амортизационный фонд, фонд оборотных средств, фонды потребления. Одни фонды централизованны в большей степени, другие – в меньшей, одни фонды постоянно расходуются (фонд потребления), другие временно сохраняют (резервные фонды), третьи – накапливаются (амортизационный фонд).
Формы финансовых отношений и фонды денежных средств образуют управляемый материальный объект. Управляющим субъектом выступает финансовый аппарат, который представляет собой систему государственного и общественного аппарата управления финансами и является третьей частью финансовой системы.
Финансовый аппарат, занимающийся экономической и контрольной работой в процессе организации и планирования финансовой деятельности, совершенствованием связей звеньев финансовых отношений, совместит с другими частями финансовой системы и органически входит в нее. Это означает переплетение в финансовой системе как базисных, так и надстроечных отношений и управляемость ее.
Наряду с понятием финансовой системы есть еще обобщенное понятие финансово – кредитной системы, в которую включаются не только звенья финансовой системы, но и кредитная система. Финансово – кредитная система объединенное функционирует как сфере материального производства, так и в непроизводственной сфере.
В основу построения финансовой системы положены следующие принципы:
1. Сочетание централизма и демократизма в организации финансовой системы, это проявляется в том, что при централизованном руководстве со стороны государственных финансовых органов одновременно большие права и самостоятельность предоставляются местными финансовым органам, предприятиями и организациям.
Данный принцип предопределил систему двойного подчинения местных финансовых органов: соответствующей местной администрации и вышестоящему финансовому органу.
Демократическое начало в управлении отраслевыми финансами проявляется в закреплении предприятиям основных и оборотных фондов, предоставлении им права создавать денежные фонды различного целевого назначения и пользования ими. Вышестоящие органы в пределах своих полномочий принимают решения о перераспределении части средств, помещаемых в отраслевые фонды и резервы, определяют порядок их целевого использования.
В предпринимательском секторе финансовая самостоятельность выражена более полно: его участники свободно распоряжаются финансовыми ресурсами после выполнения обязательств перед государственной финансовой системой.

Рыночная экономика ориентирует хозяйствующие субъекты на удовлетворение спроса и потребностей рынка, на запросы конкретных потребителей и организации производства только тех видов продукции, которые пользуются спросом и могут принести необходимую для развития прибыль. Рынок характерен постоянным стремлением к повышению эффективности производства, предполагает свободу принятия решений теми, кто несет ответственность за конечные результаты деятельности, требует постоянных корректировок целей и плановых программ в зависимости от состояния рынка. Для этого нужна особая система управления, характерная для рыночных условий, учитывающих приоритеты, специфику и менталитет Казахстана.
Чтобы совершить такой огромный скачок, нужно иметь адекватную рынку систему управления и культуру предприятия, которые способны обеспечить производительность, эффективность, динамичность, адаптивность производства к разнообразным требованиям потребителей и поставщиков. Менеджмент как средство наиболее эффективного управления обладает таким потенциалом.
И теория, и практика убеждают, что успеха на рынке добиться невозможно без эффективного и целенаправленного управления всеми процессами, связанными с функционированием предприятия в рыночных условиях. Современное управление всегда должен носить системный характер. Система управления представляет собой комплекс действий, требующийся для обеспечения согласованной деятельности людей, а также совокупность осуществляющих управление звеньев и связей между ними.
Управление финансами означает управление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения, распределения и перераспределения, а также использования; это – сознательное и целенаправленное воздействие на экономические отношения, обусловленные взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, движением денежных средств, денежным обращением, использованием денег с целью направить и их для получения оптимального конечного финансового результата хозяйствования.
В условиях рыночной экономики предъявляются самые высокие требования к специалистам по бухгалтерскому учету и аудиту, финансированию и кредитованию, т. к. именно они должны обеспечить качественное измерение, обработку и предоставление достоверной информации для принятия управленческих и финансовых решений. Ценность учетно-аналитических и финансовых работников определяется не только соблюдением инструкций и
положений, а умением оперативно и правильно ориентироваться в сложнейших рыночных явлениях и, прежде всего, в финансовых проблемах. Этого нельзя достигнуть без знания методических основ бухгалтерского учета, аудита и организации финансового анализа, которые позволяют системно изучить сложившуюся ситуацию и выработать конкретные научно- обоснованные рекомендации по улучшению финансового состояния и повышению эффективности деятельности хозяйствующих субъектов.
Что же такое финансы хозяйствующего субъекта? Большинство, не задумываясь, ответят, что это его денежные средства. Действительно, по своему происхождению финансы являются денежными отношениями. Однако не все денежные отношения относятся к финансам.
Денежные отношения превращаются в финансовые, когда движение денег приобретают определенную самостоятельность: в результате производства товаров и их реализации формируются денежные доходы (финансовые ресурсы) предприятий, которые используются в дальнейшем.
Финансы хозяйствующего субъекта – это совокупность денежных отношений, связанных с формированием и использованием денежных доходов и накоплении хозяйствующего субъекта. Финансы хозяйствующего субъекта обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала и взаимоотношения с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. Значение и объективная необходимость финансов проявляются через функции финансов: воспроизводственную и контрольную.
Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами кругооборота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.
Контрольная функция – это финансовый контроль за производственно- хозяйственной деятельностью хозяйствующего субъекта.
Финансовый контроль позволяет не только выявить непроизводительное использование материальных, трудовых и денежных ресурсов, но и найти резервы повышения эффективности производства, предупредить возможные потери и непроизводственные затраты.
Финансы хозяйствующего субъекта имеют определенную организацию, к принципам которой относятся:
Принцип 1. Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая хозяйствующему субъекту быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности.
Принцип 2. Финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств хозяйствующего субъекта и основные направления их расходования.
Принцип 3. Формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу хозяйствующего субъекта в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры.
Принцип 4. Безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами.
Эти принципы воплощаются в финансовой стратегии хозяйствующего субъекта, которая разрабатывается и реализуется финансовым менеджером.
Финансовый менеджмент - область производственных отношений сферы микроэкономики, связанная с оптимизацией финансовых средств хозяйствующего субъекта с целью достижения максимума дохода собственниками.
Первой задачей финансового менеджмента является достижение самоокупаемости хозяйствующего субъекта. Самоокупаемость – способность хозяйствующего субъекта покрывать свои расходы (затраты) результатами производства, обеспечивая тем самым повторяемость производства в неизменных масштабах.
В процессе достижения самоокупаемости решаются важнейшие для хозяйствующего субъекта проблемы.
Проблема 1. Борьба с убыточностью. Если хозяйствующий субъект хронически терпит убытки, то требуется комплекс мер по финансовому оздоровлению (санации) хозяйствующего субъекта. Этот комплекс включает:
- обновление выпускаемой продукции (вплоть до перепрофилирования);
- реализацию неиспользованных материалов, не установленного и неиспользуемого оборудования;
- модернизацию производства;
- интенсификацию труда работников и загрузки оборудования;
- внедрение прогрессивных форм организации труда.
Если предприятие «не излечимо», то оно подлежит ликвидации, распродаже или слиянию с другими хозяйствующими субъектами.
Проблема 2. Повышение прибыльности. Хозяйствующий субъект не только должен покрывать свои расходы доходами, но и быть рентабельным, т.е. получать прибыль. Существуют различные пути повышения прибыльности хозяйствующего субъекта, можно отметить важные из них:
- маркетинговые пути, связанные с корректировкой стратегии и тактики маркетинга;
- повышение качества выпускаемой продукции (работ, услуг);
- устранение каналов утечки прибыли;
- точное и своевременное выполнение договоров по поставкам продукции.
Самоокупаемость – это неотъемлемый момент самофинансирования хозяйствующего субъекта. Самофинансирование – способность хозяйствующего субъекта из заработанных средств не только возмещать производственные затраты, но и финансировать расширение производства, решение социальных задач.

На основе раскрытия темы работы нужно отметить, главные элементы:
1. Рыночная экономика в Республике Казахстан набирает силу. Вместе с ней усиливается и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса. Конкурентоспособность любому предпри¬ятию может обеспечить только рациональное управление движе¬нием финансовых ресурсов и капитала, находящегося в его распо¬ряжении. Любые ресурсы ограничены, и добиться максимального эффекта можно не только за счет регулирования их объема, но прежде всего путем оптимального соотнесения различных видов ресурсов.
2. Менеджмент представляет собой систему экономического управления производством, которую можно рассматривать с раз¬личных точек зрения:
• как систему экономического управления, включающую совокупность принципов, методов, форм и приемов управления;
• как аппарат управления;
• как форму предпринимательской деятельности;
• как науку об управлении.
3. Управление — это процесс выработки и реализации различ¬ных воздействий на объект управления, предназначенных для дос¬тижения выбранной цели. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется экономическими соображениями и всегда опира¬ется на информационные потоки, осуществляя принятие решений на основе полученной совокупности информации.
Для менеджмента традиционным является выделение следую¬щих функций: планирование, организация, мотивация и контроль.
4. Функция планирования предполагает формулирование целей и выбор путей их достижения на основании разграничения обязан¬ностей в рамках организационных структур управления. К функ¬ции планирования обычно относят и распределение ограниченного объема ресурсов во временном аспекте исходя из приоритетов и целей развития.
5. Функция организации предполагает необходимость структу¬рирования объектов управления для разграничения полномочий, определения прав и обязанностей, функциональных разделений. С этой функцией связан процесс департаментализации, организаци¬онного построения внутренней системы управления и контроля.
6. Функция мотивации основывается на деятельности, направ¬ленной на практическое воплощение намеченного в жизнь. Реали¬зации функции содействует процесс стимулирования деловой ак¬тивности, производительности и качества труда. Содержание функ¬ции мотивации базируется на потребностях людей и факторах, оп¬ределяющих их поведение.
7. Функция контроля представляет собой сравнение достиже¬ний с поставленными целями и установленными критериями.
8. Финансовый менеджмент, как важнейшая часть менеджмен¬та, представляет собой форму управления процессами финансиро¬вания предпринимательской деятельности. Финансовый менедж¬мент — наука управления финансами предприятия, направленного на достижение стратегических и тактических целей хозяйствую¬щего субъекта. Это управление финансами фирмы, направленное на максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, имущества акционеров, чистых активов в расчете на акцию, прибыли.
Финансовый менеджмент — управляемая система, имеющая определенные закономерности и особенности. С другой стороны, это — управляющая система, часть общей системы управления пред¬приятием. Будучи управляемой системой, финансовый менеджмент является объектом управления, испытывающим воздействие пото¬ка управленческих решений и в значительной мере подвержен ре¬гулированию через налоги, цены, заработную плату, т. е. не обособ¬лен рамками предприятия, а постоянно взаимодействует с бюдже¬том, внебюджетными фондами, банками и другими кредиторами, финансово-кредитными и страховыми организациями, институцио¬нальными инвесторами. Финансовый менеджмент подчиняется об-щим принципам организации управления, включая планирование, согласованность отдельных элементов, вариативность, целевую ори-ентированность.
Как вид деятельности финансовый менеджмент вклю¬чает:
* разработку и реализацию финансовой политики фирмы ' использованием различных финансовых инструментов;
* принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизация и выработка методов реализации;
* составление и анализ финансовой отчетности фирмы;
* оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля
инвестиций, оценку затрат на капитал;
* финансовое планирование и контроль;
* организацию аппарата управления финансово-хозяйственной
деятельностью фирмы.
Своевременный финансовый менеджмент включает изучение действий, связанных с приобретением, слиянием, финансировани¬ем, управлением активами. Основные функции финансового менедж¬мента сводятся к принятию решений в трех направлениях: инве¬стиции, финансовые решения и решения, связанные с управлени¬ем активами. Таким образом, в его рамках осуществляется поиск ответов на вопросы: какой должна быть структура активов, как должны соотноситься денежные ресурсы и товарно-материальные ценности и как они должны распределяться между подразделения¬ми фирмы, а также какова должна быть дивидендная политика, как обеспечивается формирование специфических методов работы с оборотными средствами и денежными активами.
Финансовый менеджмент реализует сложную систему управ¬ления совокупной стоимостной оценкой средств, участвующих в воспроизводственных процессах, и денежным капиталом, обеспе¬чивающим финансирование предпринимательской деятельности.
В условиях рыночной экономики любой компании любому пред-принимателю необходимо правильно оценить риск и выгодность того или иного способа вложения денег и принять решение по обеспече¬нию наиболее эффективного способа движения финансовых ресур¬сов между компанией и источниками ее финансирования. Для орга¬низации такого управления финансовому менеджеру необходимо хорошо знать методологию и методику финансового менеджмента и на основе теории, на практике вырабатывать интуицию и чутье рынка. Профессиональный финансист становится ключевой фигу¬рой бизнеса.


1.2. Финансовый менеджмент – сущность, содержание и его функции.
Управление финансовыми ресурсами, денежными потоками компании (финансовый менеджмент) яв¬ляется одним из ключевых элементов всей системы современного управления, имеющим особое, приоритетное значение для сегодняш¬них условий экономики России.
Финансовый менеджмент— вид профессиональной деятельности, направленной на управление финансово-хозяйственным функционированием фирмы на основе использования современных методов.
Финансовый менеджмент включает в себя:
- разработку и реализацию финансовой политики фирмы с
применением различных финансовых инструментов; принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и разработку методов реализации;
- информационное обеспечение посредством составления и
анализа финансовой отчетности фирмы;
- оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций; оценку затрат на капитал; финансовое планирование и контроль;
- организацию аппарата управления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы.
Методы финансового менеджмента позволяют оценить:
— риск и выгодность того или иного способа вложения денег;
— эффективность работы фирмы;
— скорость оборачиваемости капитала и его производительность.
Задачей финансового менеджмента является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев — центров прибыли. По¬добными целями могут быть:
— максимизация прибыли;
— достижение устойчивой нормы прибыли в плановом периоде;
- увеличение доходов руководящего состава и вкладчиков (или
владельцев) фирмы;
— повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.
В краткосрочном финансовом управле¬нии, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу.
В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.
Задачей финансового менеджмента является определение при¬оритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания инте¬ресов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.
В конечном итоге главное в финансовом менеджменте — принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансо¬вом менеджменте. Поток финансовых ресурсов составляют денеж¬ные средства:
— полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности фирмы;
— приобретенные на финансовых рынках посредством прода¬жи акций, облигаций, получения кредитов;
— возвращенные субъектам финансового рынка в качестве
платы за капитал в виде процентов и дивидендов;
— инвестированные и реинвестированные в развитие производственно-хозяйственной деятельности фирмы;
— направленные на уплату налоговых платежей. Функции и экономические методы финансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управлению внешними финансами и
блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю.
Блок по управлению внешними финансами предполагает реа¬лизацию отношений фирмы с юридически и хозяйственно само¬стоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающие в качестве клиентов, заимодателей, по¬ставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционера¬ми и финансовыми рынками. Сюда входят:
— управление оборотными активами фирмы: движением денежных средств; расчетам и с клиентами; управление материально-производственными запасами и пр;
— привлечение краткосрочных и долгосрочных внешних ис¬точников финансирования.
Блок по внутрифирменному учету и финансовому контролю включает:
— контроль за ведением производственного учета;
— составление сметы затрат, контроль за выплатой заработ¬ной платы и налогов;
— сбор и обработку данных бухгалтерского учета для внутреннего управления финансами и для предоставления данных внеш¬ним пользователям:
— составление и контроль за правильностью финансовой от¬
четности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств;
— анализ финансовой отчетности и использование его результатов для внутреннего и внешнего аудита;
— оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для принятия оперативных управленческих решений и в целях планирования.
В функции финансового менеджмента входит:
— анализ финансовой отчетности;
— прогнозирование движения денежных средств;
— выпуск акций;
— получение займов и кредитов;
— операции с инвестициями;
— оценка операций слияния и поглощения фирм.
Важнейшие решения, принимаемые в области финансового менеджмента, относятся к вопросам инвестирования и выбору ис¬точников их финансирования. Инвестиционные решения принимаются по таким проблемам, как:
- оптимизация структуры активов, определение потребностей
в их замене или ликвидации;
- разработка инвестиционной политики, методов и средств ее
реализации; определение потребностей в финансовых ресурсах;
- планирование инвестиций по фирме в целом; разработка и утверждение инвестиционных проектов, разрабатываемых в производственных отделениях;
- управление портфелем ценных бумаг.
Инвестиционные решения предполагают выделение в финан¬совом менеджменте двух видов финансового управления: кратко¬срочного и долгосрочного, имеющих свои специфические черты. Краткосрочные инвестиционные решения направлены на опреде¬ление структуры капитала фирмы на текущий период, которая от¬ражается в ее балансе. Принятие таких решений требует от фи¬нансовых менеджеров глубоких профессиональных знаний в облас¬ти текущего финансового управления фирмой, умения применять обоснованные методы их реализации с учетом текущих тенденций развития рынка.
Долгосрочные инвестиционные решения, именуемые страте¬гическими, направлены на обеспечение успешного функционирова¬ния фирмы в будущем и требуют от финансовых менеджеров глу¬боких базовых знаний, практического опыта и навыков в использо¬вании современных методов анализа для выбора оптимальных на¬правлений и путей развития фирмы на перспективу с учетом объ¬ективных закономерностей и специфики развития эко¬номики.
Решения по выбору источников финансирования принимают¬ся по таким вопросам, как:
- разработка и реализация политики оптимального сочетания и использования собственных и заемных средств для обеспечения и более эффективного функционирования фирмы;
- разработка и претворение в жизнь политики привлечения
капитала на наиболее выгодных условиях;
- дивидендная политика и др.
Роль финансовой политики в централизованном управлении фирмой определяется тем, что она затрагивает все стороны ее эко¬номической деятельности — научно-техническую, производственную, материально-техническое снабжение, сбыт — и отражает в Концентрированном виде влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разра¬батываемой на высшем уровне управления, определяются в гло¬бальном масштабе источники финансовых ресурсов и их распреде¬ление в рамках фирмы.
Трудно однозначно определить конкретные формы и методы проведения финансовой политики. Хотя в рамках отдельных фирм и имеются существенные отличия в использовании конкретных форм и методов финансовой политики, можно, тем не менее, говорить об общих ее чертах и принципах, а также инструментах финансовой политики. Важнейшие из них: распределение и перераспределение прибылей; финансирование и кредитование деятельности различ¬ных подразделений; определение структуры и характера внутри¬фирменных финансовых операций и расчетов по ним.

1.3.Финансовое планирование как основной элемент финансового менеджмента

Особое значение в финансовом менеджменте имеет планирование финансов или бюджетирование. Разрабатывая бюджет на следующий период, следует принимать решение забла¬говременно, до начала деятельности в этот период. В таком случае существует большая вероятность того, что разработчикам плана хватит времени для выдвижения и анализа альтернативных пред-ложений, чем в той ситуации, когда решение принимается в самый последний момент. Другими словами, в последнем случае фирма во многом рискует пойти по пути наименьшего сопротивления.
Обычно различают две схемы организации работ по составле¬нию бюджетов (планов): по методу сверху вниз и по методу снизу вверх. По первому методу работа по составлению бюджетов начи¬нается "сверху", т. е. руководство фирмы определяет цели и зада¬чи, в частности плановые показатели по прибыли. Затем эти пока¬затели во все более детализированной по мере продвижения на более низкие уровни структуры предприятия форме включаются в планы подразделений. По второму методу поступают наоборот. На¬пример, расчет показателей реализации начинают отдельные сбы¬товые подразделения, и уже затем руководитель отдела реализа¬ции фирмы сводит эти показатели в единый бюджет, который впо¬следствии может войти составной частью в общий бюджет пред¬приятия. На практике нецелесообразно использовать только один из этих методов. Планирование и составление бюджетов представ¬ляют собой текущий процесс, в котором необходимо постоянно осуществлять координацию бюджетов различных подразделений.
Фирма призвана осуществлять планирование и контроль в двух основных экономических областях. Речь идет о прибыльности (рен¬табельности) ее работы и финансовом положении. Поэтому бюджет по прибыли и финансовый план являются центральными элемента¬ми внутрифирменного планирования.
Естественную основу для формирования бюджета по прибыли на будущий период представляет собой отчет по прибыли. В отчете по прибыли отражены экономические результаты деятельности в прошедший период. Такого рода информация имеет, разумеется, большое значение при составлении прогноза экономических резуль¬татов действий, запланированных на будущий период.
Даже если на предстоящий год запланированы те же самые действия, что были осуществлены в отчетном году, величина дохо¬да в следующем году будет отличаться от величины дохода, отра¬женной в отчете за последний год. Дело в том, что все время проис¬ходят изменения внешних условий деятельности фирмы. Макро¬экономические факторы могут, например, измениться под воздей¬ствием инфляции, изменений в области валютных отношений и политики доходов. Можно предположить, что парламент внесет поправки в хозяйственное законодательство. Структура спроса в отдельных сегментах рынка может измениться в силу изменения структуры населения.
Особое значение имеет финансовое планирование на пред¬приятиях. Финансовый план предприятия взаимосвязан с другими аспектами планирования хозяйственной деятельности предприятия. К ним относятся планы: по сбыту продукции, по сырью и материа¬лам, производству, рекламе, капиталовложениям, научным иссле¬дованиям и разработкам, привлечению и возврату заемных денежных средств (кредитов и из других источников), распределение до¬ходов, а также расходные сметы.
Непосредственной основой финансового плана являются про¬гнозные расчеты по реализации продукции потребителям или пла¬ны сбыта ее, исходя из заказов, прогнозов спроса на продукцию и товары, уровней продажных цен на них и других факторов рыноч¬ной конъюнктуры. На основе показателей сбыта рассчитываются объемы производства, затраты по изготовлению продукции, прове¬дению работ и оказанию услуг, а также прибыль и другие показа¬тели.
Назначение финансового плана предприятия, с одной стороны —. прогноз среднесрочной финансовой перспективы, а с другой — оп¬ределение текущих доходов и расходов предприятия. Финансовый план составляется предприятием на год с распределением по квар¬талам, а также на 3—5 лет — по годам. В нем находят отражение доходы и расходы по статьям и пропорции в распределении средств.
Следует отметить, что в рамках годового и квартального фи¬нансовых планов не проявляется влияние внутри месячных откло¬нений от планов в деятельности предприятия, оказывающих влия¬ние на финансовое состояние предприятий в течение месяца, что чаще случается в течение первых 15—20 дней месяца, когда пред¬приятия обычно испытывают сбои в связи с недопоступлением от¬носительно договорных сроков материально-технических ресурсов.
В условиях отсутствия единого экономического пространства, при наличии разного рода преград на границах независимых госу¬дарств, трудностей в осуществлении хозяйственных связей не убав¬ляется, если только не становится больше.
Финансовое планирование на предприятиях во многом зави¬сит от качества прогнозов основных показателей их производст¬венной деятельности, рыночной конъюнктуры, состояния денежно¬го обращения и курса тенге. Поэтому в сложившихся условиях возможна заниженная оценка потребности в финансовых ресурсах и изменений в финансовом состоянии предприятий, в связи с чем необходимо предусматривать финансовые резервы.
Состав показателей финансового планового баланса или ба¬ланса доходов и расходов определяется источниками поступлений средств, с одной стороны, и затратами и расходами, проводимыми в ходе финансово-хозяйственной деятельности, с другой стороны. Наряду с этим в плановом балансе доходов и расходов находят отражение финансовые отношения с государственным бюджетом, банковской и страховой системами и по операциям по приобрете-нию и выпуску ценных бумаг.
Помимо баланса доходов и расходов финансовый план содер¬жит расчеты ряда основополагающих показателей: прибыли от про¬мышленной деятельности, амортизационных отчислений на восста¬новление основных фондов, поступлений средств в порядке долго¬срочного и среднесрочного кредитования, процентов банкам по кредитам, финансовых результатов от других видов деятельности и т.д.
Состав показателей планового баланса доходов и расходов пред¬приятия представляет собой определенную систему, позволяющую в рамках каждого периода планирования определять источники затрат (расходов), их соотношения, степень и направления исполь¬зования, распределения источников и сбалансированность их с за¬тратами или расходами.
Так, оставшаяся после уплаты налогов часть прибыли обра¬щается на нужды предприятия, включая создание финансового резерва, финансирование капитальных вложений и прироста обо¬ротных средств, выплаты процентов банкам за предоставляемые ими кредитные ресурсы, дивидендов владельцам ценных бумаг, эмитированных и реализованных предприятием своим работникам, а также на сторону; расходов на хозяйственное содержание соци-ально-культурных и социально-бытовых объектов и на другие цели.
Основными этапами составления бюджета являются следую¬щие:
1) . составление прогноза реализации;
2) . определение расчетного уровня объема производства;
3) .расчет производственной себестоимости и операционных
расходов;
4) .расчет потока денежных средств и других финансовых показателей;
5}. составление прогнозных форм отчетности.
Бюджет реализации является стартовой точкой составления общего бюджета. Прогнозный объем реализованной продукции рас¬считывается посредством умножения ожидаемого количества еди¬ниц продукции на ожидаемую цену единицы продукции.
Бюджет производства составляется после составления бюд¬жета реализации. Ожидаемый объем производства определяется посредством вычитания расчетных остатков материально-производ¬ственных запасов на начало периода из объема продукции, кото¬рую планируется продать, и того объема материально-производст¬венных запасов на конец периода, которое предприятие считает для себя оптимальным.
Бюджет прямых затрат на материалы составляется по¬сле определения объема производства для определения потребно¬стей в материально-производственных запасах и соответственно для планирования закупок на предстоящий период.
Бюджет прямых затрат на труд также составляется на основе бюджета производства. Для его составления необходимо умножить количество единиц производимой продукции на трудоемкость изделия и на стоимость одного часа прямых трудовых за¬трат.
Бюджет производственных накладных расходов включа¬ет все прочие статьи, которые не являются прямыми затратами на материалы и прямыми затратами на труд. Сюда относятся такие расходы, как амортизация, отдельные виды налогов, включаемые в себестоимость, арендная плата и др.
Бюджет общих и административных расходов включает статьи операционных расходов, такие, как расходы по реализации продукции, общие расходы по управлению и другие.
Бюджет денежных средств позволяет финансовому менед¬жеру оценить будущие притоки и оттоки денежных средств за оп¬ределенный период, поддерживать остатки денежных средств на оптимальном уровне и избегать избытка денежных средств и их дефицита. Он состоит из четырех разделов:
1) .раздел поступлений, который включает остаток денежных средств на начало периода, поступления денежных средств от клиентов и другие статьи поступления денежных средств;
2) .раздел расходов денежных средств, отражающий все виды
оттоков денежных средств на предстоящий период;
3) .раздел избытка или дефицита денежных средств— разница между поступлением и расходованием денежных средств;
4) .финансовый раздел, в котором подробно представлены статьи заемных средств и погашения задолженности на предстоящий
период.
Бюджет денежных средств компании может выглядеть сле¬дующим образом.
Прогнозный отчет о прибыли представляет собой расчет¬ную оценку доходов и расходов предприятия на предстоящий пе¬риод.
Прогнозный баланс позволяет финансовому менеджеру оце¬нить, как будет выглядеть финансовое положение компании по про¬шествии соответствующего периода. При этом прогнозный баланс позволяет:
— выявить возможные неблагоприятные для компании финансовые последствия решений, принимаемых на предстоящий период;
— проверить математическую правильность других расчетов;
— рассчитать финансовые коэффициенты и оценить их уровень с позиций требований финансового рынка;
структурно выделить будущие финансовые источники и обязательства. Одним из наиболее распространенных приемов финансового планирования является метод процента от реализации. Этот метод основан на увязке отчета о прибыли и баланса с планируемым объемом реализованной продукции. Основанием для тако¬го подхода считается тот факт, что большинство статей переменных затрат, оборотных средств и краткосрочных обязательств находятся в непосредственной зависимости от объема реализованной продукции. В ходе использования данного метода финансовый ме¬неджер:
— определяет статьи, которые в прошлые периоды изменялись прямо пропорционально изменению объема реализованной продукции;
— намечает планируемый объем реализации;
— оценивает соответствующие статьи в соответствии с пред¬полагаемым изменением объема реализации.
Результатом использования этого метода является расчет по балансу необходимых дополнительных источников внешнего фи¬нансирования, обусловленных планируемым приростом реализован¬ной продукции.
В задачи финансового менеджера входит также определение, за счет каких внешних источников может быть получено это фи¬нансирование — выпуска акций, облигаций или получения креди¬тов.
Исключительно важное значение для успеха управления фи¬нансами предприятия имеет анализ выполнения намеченных пла¬нов, в первую очередь — анализ показателей финансовой деятельности.




Глава2. Пути улучшения и совершенствования хозяйствования

2.1. Мероприятия направленные на улучшение управления финансами на предприятиях.
Проблема безубыточного функционирования, расширенного воспроизводства, с одной стороны, убыточности и банкротства — с другой, многих отечественных компаний, банков, предприятий раз¬личных отраслей хозяйства и сфер деятельности являются как нель¬зя более актуальной. Только рост прибыли, нововведения обеспечи¬вают финансовую основу самофинансирования рыночной деятель¬ности фирмы, осуществления ее расширенного воспроизводства. Благодаря прибыли выполняются обязательства предприятия пе¬ред бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями.
Залог выживаемости предприятия — его стабильность на рынке. Чтобы предприятие могло эффективно функционировать и разви¬ваться, ему прежде всего нужна устойчивость денежной выручки, достаточной для расплаты с поставщиками, кредиторами, своими работниками, местными органами власти, государством. После рас¬четов и выполнения обязательств необходима еще и прибыль, объ¬ем которой должен быть, по крайней мере, не ниже запланирован¬ного. Но финансовая устойчивость не сводится только к платеже¬способности. Для достижения и поддержания финансовой стабиль-ности важны не столько абсолютные размеры прибыли, сколько относительно объема капитала предприятия, собственного капита¬ла и объема его выручки, т. е. показатели рентабельности.
Такая оценка полностью соответствует результатам комплексного анализа финансово-хозяйственной деятельности, проводимого по направлениям:
-анализ ликвидности и платежеспособности,
-оценка использования имущества,
-оценка использования капитала,
-анализ эффективности имущества,
-анализ формирования и использования финансовых ресурсов.
На деятельность предприятия оказывали влияние внешние и внутренние
факторы. Внешние факторы:
А. общегосударственный спад производства;
Б. инфляция, ставшая причиной оттока оборотных средств и вызвавшая необходимость привлечения дополнительных источников формирования оборотных активов. Одним из источников пополнения оборотных средств стала краткосрочная кредиторская задолженность, большая часть из которой -
просроченная, а это в свою очередь вызывает дополнительные расходы по оплате кредиторской задолженности;
В. нестабильность и неэффективность налоговой политики государства;
Г. не конкурентно способность выпускаемой продукции в связи с появлением и внедрение на рынке более дешевых дезинфекционных материалов;
Д. падение платежеспособного спроса населения, которое стало причиной и следствием общего ухудшения экономической ситуации в Казахстане, которое повлияло на объемы реализации во всех отраслях народного хозяйства.
Внутренние факторы:
А. отсутствие основных фондов, которые влияют на качественные характеристики оказываемых услуг;
Б. неэффективная стратегия маркетинга, которая слабо ориентирована на поиск новых сегментов рынка, продвижения на рынок, установление стимулов потребителям для приобретения услуг;
В. высокий уровень переменных затрат в структуре себестоимости (81-83%) , который объясняется прежде высокими затратами на оплату труда основных производственных рабочих;
Г. низкая загрузка основных фондов, которая является причиной низкой оборачиваемости активов, рентабельности активов и свидетельствует о неэффективности использования оборудования.
Д. недостаточно дифференцированный ассортимент предлагаемых услуг, который также является следствием неэффективности работы службы маркетинга, сбыта;
Е. неэффективная финансовая стратегия и скорее отсутствие таковой, так в ходе проведения анализа удивление вызывает отсутствие мер управленческого аппарата по нормализации положения на предприятии, которое вызвано по моему мнению прежде всего неспособностью аппарата анализировать и
прогнозировать развитие предприятия. Следствием такого утверждения является не квалифицированность управленческого персонала в рыночных условиях хозяйствования.
Ж. неэффективная структура капитала (низкая ликвидность);
Исходя из вышеперечисленных выводов можно утверждать, что исследуемое предприятия находится в глубоком кризисе и для вывода его из кризиса необходимо привлечение внешней помощи, которая принимает форму его санации.
Для улучшения управления финансами сформированы цели и механизмы программы санации предприятия, будет предложена форма санации.
Цели антикризисной программы выхода предприятия из кризиса вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности оценки масштабов кризисного состояния, выявления факторов, влияющих на неблагоприятное развитие. Цели программы антикризисного управления финансами:
1. Устранение неплатежеспособности. Достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств за счет а также увеличения объема денежных ресурсов:
* оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек,
* сокращение переменных издержек за счет автоматизации
производственного процесса и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений,
* отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности,
* ускорение оборачиваемости активов,
* нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление.
2. Восстановление финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.
Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:
* роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения продукции на рынок,
* оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения,
* осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие,
* реализация изношенного и неиспользуемого оборудования,
* осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия,
* привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.
3. Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости. Модель экономического роста базируется на 4 факторах:
* рост рентабельности продаж, которое может быть достигнуто с использованием ценовой политике, использованием эффекта операционного рычага,
* возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной развитие,
* ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам ( производственные запасы, запасы готовой продукции, вне оборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические
модели - транспортная задача, управления запасами,
использование эффекта финансового левереджа, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левереджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.


2.2.Финансовая отчетность предприятия.
Показатели финансового учета агрегируются в финансовую отчетность и финансовые показатели, рассчитанные на ее основе. Финансовая отчетность по назначению должна способствовать формированию цивилизованной рыночной финансовой инфраструктуры, выполнять функции инструмента взаимодействия предприятия и рынка с тем, чтобы рынок стал эффективным источником финансовых ресурсов предприятия.
Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности, составленных на основе документально обоснованных показателей финансового учета с целью представления пользователям в удобной и понятной форме для принятия деловых решений своевременной, объективной и достоверной многоаспектной информации о финансовом положении предприятия.
Круг пользователей финансовой отчетности предприятия охватывает в основном две группы: непосредственно и опосредованно заинтересованных в деятельности предприятия. К первой группе относятся:
а) собственники предприятия;
б) управленческий персонал и работники предприятия;
в) лица, непосредственно не работающие на предприятии, но имеющие прямой финансовый интерес – инвесторы, различные кредиторы и коммерческие партнеры предприятия.
г) органы власти, осуществляющие функции государственного регулирования общественного производства.
Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это те, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторы, консультанты, финансовые аналитики, пресса, профсоюзы, общественность.
В Республике Казахстан согласно закону «О бухгалтерском учете» финансовая отчетность включает в себя три отчета:
1) бухгалтерский баланс;
2) отчет о результатах финансово-хозяйственной деятельности;
3) отчет о движении денежных средств.
Баланс имеет две части: в верхней части перечислены активы, а в нижней - обязательства и собственный капитал. К категории активов может быть отнесен объект, если он отвечает трем условиям: объект имеет ценность, объект был приобретен по измеряемой стоимости, объект контролируется предприятием или находится в его собственности. Статьи активов сведены в две группы: текущие активы, которые могут быть обращены в наличные средства или полностью использованы менее чем за один год и долгосрочные активы. Статьи активов обычно расположены в порядке убывающей ликвидности. Ликвидность - это мера того, насколько просто активы могут быть обращены в наличные денежные средства, чем выше ликвидность статьи, тем легче обратить соответствующие активы в денежную наличность.
Финансовая структура компании вырисовывается в нижней части таблицы, где перечислены источники формирования средств предприятия. Эти источники делятся на два основных типа: обязательства и собственный капитал. Обязательства представляют собой внешние источники ресурсов предприятия. Статьи обязательств аналогичным образом сведены в две статьи: текущие обязательства, которые должны быть погашены менее чем за год и долгосрочные обязательства. Другой источник формирования средств предприятия называется собственный капитал. Инвесторы, предоставившие компании ресурсы в форме капитала, получили взамен акции. Общая сумма капитала, предоставленного инвесторами называется акционерный капитал. Второй источник формирования капитала есть прибыль. Та часть прибыли, которая не идет на погашение обязательств по отношению к инвесторам, остается в распоряжении предприятия и имеет название - нераспределенная прибыль
В финансовом управлении компанией применяются данные бухгалтерского учета, в том числе широко используются показатели потока денежных средств, особенно от основной деятельности. Но в целом ряде ситуаций для принятия финансово-управленческих решений используется специфический показатель «свободный поток денежных средств» (free cash flow), который рассчитывается следующим образом:
1) Чистая прибыль
2) + Амортизация
3) + Уменьшение чистого оборотного капитала
- Прирост чистого оборотного капитала
4) -Капитальные вложения в основные средства (учитывается только расходование)
5) + Прирост долгосрочного долга
Таким образом для финансовых расчетов использована некая смесь всех трех видов потоков. Такой подход применяется прежде всего в финансовом планировании, в оценке бизнеса, в обосновании стратегических решений компаний. Вопрос о соотношении чистой прибыли и потока денежных средств от основной деятельности - это узловой вопрос в оценке текущей и перспективной финансовой устойчивости компании. Например, начиная с положительной величины чистой прибыли, можно получить поток денежных средств от основной деятельности равный нулю или вообще отрицательному числу. Сравнение чистой прибыли и потока денежных средств, взятых в динамике, позволит дать детальную оценку финансовому состоянию компании.
Можно выделить некоторые закономерные соотношения в динамике чистой прибыли и всех трех видов потоков денежных средств, если следовать логике традиционного жизненного цикла продукции компании, то есть поэтапному переходу от стадии внедрения на рынок (I) к стадии роста (II), затем зрелости (III) и, наконец, сворачивания производства и реализации (IV). Нормальный цикл связан с преобладанием потока от финансовой деятельности на первых двух, в то время как поток от инвестиционной деятельности отрицателен. Динамика чистой прибыли и потока от основной деятельности у компании с нормальным и устойчивым финансовым состоянием похожи.

Показатели ликвидности и платежеспособности.
1. Предприятие не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам в установленные сроки за счет наиболее ликвидных активов. Можно предположить, что кредиторская задолженность погашается без соблюдения договоренности по срокам, а по мере появления денежных ресурсов. Такая ситуация говорит о тяжелом финансовом состоянии предприятия, работающего в режиме постоянной нехватки денежных средств. Причины – рост кредиторской задолженности и штрафных санкций за просрочку платежей в сочетании с падением оказания услуг.
2. В случае полного поступления денежных средств от дебиторов средств будет достаточно только на погашение 15 % от краткосрочной кредиторской задолженности. По состоянию на 01.01.2007 коэффициент уточненной ликвидности равен -0,01. Это означает, что поступления от дебиторов не могут никак повлиять на сокращения кредиторской задолженности, так как дебиторская задолженность незначительна по сравнению с кредиторской задолженностью. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности составляет за отчетный период 46,3 %. Значение уточненного коэффициента ликвидности имело устойчивую тенденцию к снижению за рассматриваемые периоды
По результатам анализа ликвидности и платежеспособности можно
сделать следующие выводы:
• Предприятие не может расплачиваться по своим обязательствам в срок.
• Погашение всей кредиторской задолженности поставит под угрозу существование предприятия, так как для этого придется реализовать не только все оборотные фонды.
• Имеет место устойчивое падение ликвидности и платежеспособности по результатам анализа за 2 года. Значения показателей намного ниже предельно допустимых значений.
• Для улучшения финансового положения необходимо выработать
жесткую антикризисную программу.
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия в течение года оплатить свои краткосрочные обяза¬тельства. Наиболее важными для финансового менеджмента явля¬ются следующие показатели:
Первый коэффициент отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года. Соглас¬но общепринятым стандартам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Нижняя грани¬ца обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по мень¬шей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется перед угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку может сви-детельствовать о нерациональной структуре капитала. При анали¬зе коэффициента особое внимание обращается на его динамику.
Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (т. е. без учета материально-производственных запасов) к краткосрочным обязательствам. Необходимость расчета этого показателя вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств да¬леко неодинакова, и если, например, денежные средства могут слу¬жить непосредственным источником погашения текущих обяза-тельств, то запасы могут быть использованы для этой цели непо¬средственно после их реализации, что предполагает не только на¬личие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.
Оценка срочной ликвидности для казахстанских предприятий еще более усложняется. Как следует из приведенной выше формулы, к наиболее ликвидным активам относятся не только денежные сред¬ства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская за¬долженность. В условиях развитой рыночной экономики такой под¬ход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определе¬нию являются высоко ликвидными средствами; дебиторская задол¬женность оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов. Кроме того, предприятие в развитой рыночной экономике имеет целый ряд законодательно регламентированных возможно¬стей, с помощью которых оно может взыскать долги со своего кли-ента. Эти условия в настоящий момент отсутствуют на переходном этапе экономики Казахстана. Поэтому вызывает сомнение целесообраз¬ность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показа¬телей, участвующих в расчетах. Представляется, что в большинст¬ве случаев наиболее надежной оценкой является оценка ликвидно¬сти только по показателю денежных средств.
Для расчета показателя срочной ликвидности может приме¬няться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами и материально-про¬изводственными запасами.
Большое значение в ходе анализа ликвидности предприятия имеет изучение чистых оборотных средств. Помимо общей их сум¬мы, изменений за период и причин этих изменений может быть также рассчитан коэффициент, характеризующий долю чистых оборотных средств, связанных в нереализованных материально-производственных запасах. Искомый коэффициент рассчитывает¬ся как частное от деления материально-производственных запасов на чистые оборотные средства.

Отчет о прибылях и убытках свидетельствует о том, какую прибыль получила компания или какие убытки она понесла за год. Отчет о прибылях и убытках является своего рода барометром, предсказывающим, что может произойти с компанией в будущем. Цифры за один год едва ли помогут вам составить полное представление о деятельности компании. Гораздо более важно - сравнить показатели за несколько лет подряд. Обычно в отчете прибылей и убытков приводятся данные за два года, а раз в десять лет готовится сводный финансовый отчет.
Отчет о прибылях и убытках содержит финансовое резюме по результатам производственной деятельности компании. В противоположность балансовому отчету отчет о прибылях и убытках охватывает деятельность, проведенную за определенный период времени или за конкретный отчетный год. Отчет о прибылях и убытках показывает, насколько успешно компания использовала свои активы, отраженные в балансовом отчете; другими словами, степень эффективности менеджеров по управлению компанией отражена в величине прибылей и убытков, полученных или понесенных в течение года.

3.3.
2.3.Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Алматинский сахар».

Закрытое акционерное общество «Алматинский сахар» зарегистрировано в качестве действующего субъекта 16 июня 1999 года.
Свидетельство № 5335-1907-АО.
Устав утвержден Управлением Юстиции Талдыкорганской области.
В связи с изменением типа общества 12 июня 2001 года ЗАО «Алматинский сахар» было перерегистрировано в Открытое Акционерное Общество.
Свидетельство №5235-1907-АО от 12 июня 2007 года.
Устав утвержден Управлением Юстиции Алматинской области.
Открытое Акционерное общество «Алматинский сахар» является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность на основе действующего Законодательства Республики Казахстан и своего Устава. Открытое Акционерное Общество «Алматинский сахар» имеет самостоятельный баланс, расчетный и другие счета в банке, печать с указанием своего наименования. Целью и предметом деятельности ОАО «Алматинский сахар» является извлечение прибыли по производственной деятельности.
Место нахождения Общества: Республика Казахстан, Алматинская область, Талдыкорганский район, п. Карабулак, ул. Ауэзова,10.
В соответствии с Законом Республики Казахстан от 9 июля 1998г. №272-1 «О естественных монополиях» Общество является субъектом естественной монополии и согласно уведомлению Департамента «Агентства Республики Казахстан по регулированию естественных монополий, защите конкуренции и поддержке малого бизнеса по Алматинской области от 17.04.2007 года № 04-17-2/334 «О включении в Государственный реестр субъектов рынка, занимающих доминирующее (монопольное) положение на определенном товарном рынке», включено в местный раздел Государственного реестра. Наименованием товаров (работ, услуг), по которой Общество включено в реестр, является водоснабжение, производство и снабжение тепловой энергией.
Общество зарегистрировано в качестве участника внешнеэкономической деятельности, о чем свидетельствует учетная карточка участника ВЭД №604, выданная Обществу Таможенным управлением по Адматинской области 31.01.2008г.
Согласно Уставу размер объявленного уставного капитала Общества составляет 651.000.000 (Шестьсот пятьдесят один миллион) тенге.
Основными видами деятельности Общества являются:
- приобретение, переработка сахарной свеклы, сахарного сырца, производство и реализация сахара (рафинад, песок);
- выращивания, заготовка, переработка, хранение и реализация сельскохозяйственной продукции, в том числе сахарной свеклы, переработка вторичного сырья;
- обеспечение семенами сельхозтоваропроизводителей;
- осуществление других видов деятельности не запрещенных законодательством Республики Казахстан.
Среднесписочная численность работников Общества в 2001 году составляла 715 человек. По состоянию на 01.01.2004 среднесписочная численность работников Общества составляет 798 человек.
Общество является учредителем ТОО «Казахстанская марка», размер доли Общества в уставном капитале которого составляет 25%. Кроме того, Общество является членом ассоциации – Объединение юридических лиц «Ассоциация производителей свеклы и сахара по содействию в разработке и принятии правовых актов».
Согласно учредительным документам органами Общества являются:
Высший орган – Общее собрание акционеров;
Орган управления – Совет директоров;
Исполнительный орган - Президент;
Контрольный орган – Ревизионная комиссия.
Национальным Банком Республики Казахстан проведена государственная регистрация третьей эмиссии акций ОАО ( свидетельство о государственной регистрации эмиссии ценных бумаг № А3956-2 от 08.08.2007г.). Объем эмиссии акций номинальной стоимостью 1.000 тенге составляет 214.809.000 тенге, при объявленном уставном капитале 214.809.000 тенге. Эмиссия разделена на 214.809 простых именных акций. Выпуск акций осуществляется в бездокументарной форме. Способ размещения акций – открытый. Не размещенных акций нет. Акционером, владеющим не менее 5% от общего количества акций (доля в уставном капитале -100%) является ТОО «Шугар Продакшн ЛТД», г. Алматы, ул. Татибекова,46.
Акционером общества принято решение об увеличении размера уставного капитала Общества с 214.809.000 тенге до 651.000.000 тенге путем выпуска четвертой эмиссии акций в количестве 436.191 экземпляров простых именных акций, номинальной стоимостью 1.000 тенге на общую сумму 436.191.000 тенге.
В процессе осуществления деятельности по переработке сахарной свеклы и сахарного сырца Обществом осуществляется производство и распределение тепловой и электрической энергии на основании государственной лицензии № 003114, № АЛО 000005. Также Обществу 10.12.02. Южно-Казахстанским территориальным управлением по охране и использованию недр Комитета геологии и охраны недр Министерства энергетики и минеральных ресурсов РК выдано разрешение на специальное водопользование подземными водами РК.
В структуре доходов общества наибольший удельный вес занимают доходы от реализации готовой продукции (28%), доходы от реализации переработанного сырца (39%) и доходы от реализации услуг хранения готовой продукции (22%), соответственно, в структуре расходов себестоимость реализованной готовой продукции занимает 30%, себестоимость переработки сырца - 31%, расходы по хранению готовой продукции – 20%.
В структуре дебиторской задолженности наибольший удельный вес приходится на ЗАО «Алматинский крекер» (12753291,26 тенге, услуги сахар), АО «Сыр-Шарабы» (1 546369 тенге,), ТОО Компания СДС (192890201,80 тенге, сахар), Комп.СК СНАБ ГРУПП (1 461625,16 тенге, уголь), ТОО Шугар Продакшн (1020742,44,), Карабалакэнерго (2440937,41 тенге,услуги).
В структуре кредиторской задолженности наибольший удельный вес занимает АО Кант (материалы, 34402764,92 тенге),, ТОО «Простор» (услуги, 25373865,18 тенге), ТОО СКПП «Казпак» (услуги, 464385721,03 тенге), Глобал Шугар Традинг (сырец, 40825035,90 тенге).....